你敢信嗎？一群干著基層工作的普通打工人，陪著年年燒錢虧錢的公司熬到上市，直接逆襲實(shí)現(xiàn)財富自由。剛完成上市的SpaceX，不光把馬斯克推上了萬億美元身家的位置，還一口氣造出來四千多個百萬富翁。這里頭不光有核心技術(shù)大佬，居然連焊工、廚師甚至掃地阿姨都在名單里。

其中最傳奇的，就是這位來自墨西哥的焊工老哥。他剛進(jìn)SpaceX的時候，時薪只有28美元。2015年轉(zhuǎn)成全職員工時，公司給了他價值1萬美元的股票當(dāng)福利。

這整整十年里，他一直沒有賣掉手里的股票，還一直用自己的薪水持續(xù)加倉買入。誰能想到熬到SpaceX上市清算，他的身家直接突破百萬美元，普通人打工逆襲的劇本直接照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

說出來很多人想不到，SpaceX業(yè)內(nèi)一直被吐槽薪資和付出不匹配，人員流動率一直不低。能在公司待滿三年以上的，幾乎都是沖著航天夢想留下來的。不少人主動拿出年終獎甚至部分薪水換公司股票，就為了陪公司闖過最難的關(guān)。當(dāng)年獵鷹1號接連發(fā)射失敗，公司資金鏈都快繃斷了，就是這幫人咬著牙撐了過來。

單拎出公司的基本面來看，不少人都會覺得離譜。去年SpaceX全年?duì)I收187億美元，凈虧損就達(dá)到了49億美元。今年更夸張，僅僅一個一季度就虧了43億美元，幾乎追平去年一整年的虧損額。

就是這樣一家持續(xù)燒錢的公司，市場給出來的估值直接摸到了2.1萬億美元，市盈率高達(dá)112倍。投資者為每1美元營收付出的成本，是蘋果公司的十倍還多。這種不看盈利只看未來的定價，還被業(yè)內(nèi)調(diào)侃成了神經(jīng)溢價，說白了就是愿意為夢想接盤。

SpaceX的商業(yè)模式說穿了就是一環(huán)套一環(huán)的連環(huán)計。目前唯一能穩(wěn)定賺錢的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)，只有星鏈衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。但星鏈賺回來的錢，一大半都投進(jìn)了星艦火箭的研發(fā)項(xiàng)目里。

它本身是全球最大的商業(yè)火箭發(fā)射商，超過七成的發(fā)射任務(wù)，就是給自己部署星鏈衛(wèi)星。等于左手花錢造火箭，右手賺自己的發(fā)射費(fèi)，一路燒錢滾大雪球。

后來馬斯克把新的xAI業(yè)務(wù)并入進(jìn)來，燒錢速度直接又上了一個臺階。現(xiàn)在星鏈賺的那點(diǎn)利潤，根本填不上xAI的虧損窟窿。按照測算，2025年星鏈能貢獻(xiàn)44.23億美元的運(yùn)營利潤，xAI那一年的虧損就達(dá)到了63.55億美元，缺口足足快20億美元。

整個公司的資本結(jié)構(gòu)更是層層綁定，誰都沒法輕易抽身。馬斯克本人只持有42%的股份，卻靠著B類超級投票權(quán)拿到了85%的表決權(quán)。公司大小事都是馬斯克說一不二，整個航向全由他一人把控。

目前SpaceX的總負(fù)債大概是300億美元，這里頭既有買GPU算力借的款項(xiàng)，也有上市前的過橋貸款。上市之后，全球各類指數(shù)基金不得不被動高位接盤，普通的被動投資者，就這樣稀里糊涂被綁上了這艘去往火星的賭船。

其實(shí)這種鐵鎖連環(huán)的玩法，美國資本市場早就玩得很成熟了。一層套一層把所有參與方都綁在一起，贏了就所有人一起分肉，輸了就大家一起承擔(dān)風(fēng)險，誰也跑不掉。

2008年金融危機(jī)之前，玩的是房地產(chǎn)加債券衍生品的組合，爆雷之后把全球都拖下水?，F(xiàn)在換了科技賽道的新玩法，就是英偉達(dá)、微軟、谷歌這些巨頭，連著OpenAI、SpaceX這類新勢力，產(chǎn)業(yè)鏈上下游互相買產(chǎn)品、交叉投資股權(quán)，推著股價一路螺旋往上漲。

這種模式追根溯源，和當(dāng)年荷蘭投資人集資支持航海出海的入股模式?jīng)]什么區(qū)別。成了就是一本萬利，所有投資人都賺得盆滿缽滿，輸了就是滿盤皆輸，所有人都血本無歸。

這次SpaceX上市，直接把這種模式推到了一個全新的高度。一邊是基層打工人逆襲財富自由的爽文神話，圓了無數(shù)普通人的暴富夢。一邊是持續(xù)虧損、高估值的巨大爭議，未來到底是成功登陸火星創(chuàng)造新歷史，還是泡沫破裂一地雞毛，現(xiàn)在誰也說不準(zhǔn)。

參考資料：中國僑網(wǎng) 人類首位萬億美元富豪誕生了