英偉達(dá)股價5月14日繼續(xù)上漲，過去七天累計漲幅達(dá)20%，投資者持續(xù)涌入這家從人工智能領(lǐng)域大量投資支出中獲利的芯片制造商。

截至當(dāng)日收盤，英偉達(dá)股價大漲4.39%，市值達(dá)5.71萬億美元。英偉達(dá)的七連漲使其市值增加逾9000億美元，并向6萬億美元關(guān)口逼近，這是迄今沒有任何一家公司曾達(dá)到的估值高度。這一強勁走勢不僅穩(wěn)固了其全球市值之王的寶座，更強勢帶動標(biāo)普500指數(shù)與納斯達(dá)克指數(shù)雙雙打破歷史紀(jì)錄。

Strategas Securities首席ETF策略師Todd Sohn表示：“當(dāng)前芯片板塊完全由動能驅(qū)動，對很多投資者而言，這意味著順勢而為?！迸聿┬袠I(yè)研究近日指出，AI不再僅僅是標(biāo)普500指數(shù)上漲的動力來源，它正日益成為標(biāo)普500指數(shù)本身。

自3月底以來，費城證券交易所半導(dǎo)體指數(shù)飆升近70%，英特爾、美光科技、AMD和博通等公司的股價也大幅上漲。彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，僅英偉達(dá)和美光兩家公司今年以來便貢獻(xiàn)了標(biāo)普500指數(shù)漲幅的逾30%。

英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在最后一刻加入了美國總統(tǒng)特朗普的訪華代表團，這讓該公司備受關(guān)注。據(jù)外媒報道，美國商務(wù)部已批準(zhǔn)阿里巴巴、騰訊、字節(jié)跳動、京東等約10家中國企業(yè)采購英偉達(dá)H200人工智能芯片，聯(lián)想集團與富士康作為分銷商及服務(wù)器相關(guān)企業(yè)也被納入獲批名單。按許可條款，每家獲批客戶最多可購買7.5萬顆H200芯片，既可直接向英偉達(dá)采購，也可通過授權(quán)分銷商購買。

隨著英偉達(dá)業(yè)績發(fā)布臨近，市場看漲情緒持續(xù)發(fā)酵，華爾街大行相繼出手上調(diào)目標(biāo)價。其中，美國銀行將目標(biāo)價由300美元上調(diào)至320美元，并重申其為“行業(yè)首選股”；富國銀行則極度看好其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的增長潛力，將目標(biāo)價從265美元大幅上調(diào)至315美元；瑞銀將英偉達(dá)的股價從245美元上調(diào)至275美元，并維持“買入”評級。

美銀預(yù)計，英偉達(dá)將長期維持約65%至70%以上的AI加速器市場份額。市場正緊盯其密集的催化劑：5月20日的第一財季業(yè)績、6月初Computex大會上可能發(fā)布的新CPU、下半年的Vera Rubin架構(gòu)，以及潛在的下半年現(xiàn)金回報計劃。

瑞銀指出，人工智能芯片和數(shù)據(jù)中心支出需求持續(xù)強勁，預(yù)計英偉達(dá)Q1營收為810億美元，Q2達(dá)到900億至910億美元，表明該公司業(yè)績將持續(xù)增長。

不過，英偉達(dá)對AI處理器市場的主導(dǎo)正面臨其他芯片制造商以及其最大客戶的更大威脅。被視為“英偉達(dá)挑戰(zhàn)者”的AI芯片廠商Cerebras Systems的IPO，這也是今年以來規(guī)模最大的IPO。市場需求極為旺盛，該股上市后一度飆升109%，最終收漲68%。

the Information近期報道稱，Anthropic PBC（該公司已是谷歌芯片的主要客戶）計劃在未來五年內(nèi)在谷歌云及谷歌芯片上花費2000億美元。此前一周，Alphabet曾表示將開始向部分客戶提供其張量處理單元(TPU)，供其用于自有數(shù)據(jù)中心。

亞馬遜表示，其定制AI芯片Trainium產(chǎn)品線已獲得超過2250億美元的收入承諾，且近期還宣布Meta作出數(shù)十億美元承諾。Meta自身也正準(zhǔn)備部署自研AI芯片。與此同時，英特爾正受益于AI增長，高通也在數(shù)據(jù)中心市場取得進展。

“問題在于，當(dāng)一家公司的市場份額基本達(dá)到100%時，接下來只可能往一個方向走，而且這些公司看起來完全可能成為可信的競爭對手，”Glenview Trust Company首席投資官Bill Stone表示。

到目前為止，幾乎沒有證據(jù)表明英偉達(dá)正在被競爭對手嚴(yán)重蠶食。彭博行業(yè)研究匯編的數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)2025年在AI加速器市場的份額為86%，與2024年持平。但這種威脅正在引發(fā)市場對其長期增長前景的疑慮，也讓其他股票顯得相對更具吸引力。