廣西
“所有人都知道可能跑不到終點，但沒有人敢第一個停下來?！比绻靡痪湓捫稳莓?dāng)下全球AI巨頭的心態(tài)，這句恐怕是最精準(zhǔn)的注腳。
一則消息震動了整個科技圈：字節(jié)跳動將2026年AI資本開支計劃，從1600億人民幣上調(diào)至2000億。在2025年因為AI投入導(dǎo)致凈利潤暴跌超過70%的慘淡業(yè)績下，在旗下“豆包”都迫于壓力開始收費的現(xiàn)實面前，字節(jié)沒有選擇收縮，反而踩了油門。
這2000億是什么概念？它相當(dāng)于字節(jié)2025年全年凈利潤（約500億美元）的一半還多。這意味著為了AI，字節(jié)欣然接受利潤的再次腰斬。
字節(jié)一腳油門，直接把整個行業(yè)帶入了地獄模式。國內(nèi)的牌桌上，阿里（1500億）、騰訊（1000億）、百度（200億），總計已經(jīng)約5000億的盤子。跟，意味著未來幾年財報都不會好看；不跟，就意味著在下一代互聯(lián)網(wǎng)的入口爭奪戰(zhàn)中出局。
大洋彼岸，戰(zhàn)況更加慘烈。谷歌、微軟（各1900億美元），亞馬遜（2000億美元），Meta（1450億美元）。這四家的資本開支加起來，接近7000億美元。美元。
一個結(jié)果是，2024年初，這幾家巨頭手握著2500億美元的自由現(xiàn)金流，富可敵國。而到2026年底，這個數(shù)字將暴跌超過70%，只剩下700億出頭。所有的錢，都變成了遍布全球的數(shù)據(jù)中心里，那一排排嗡嗡作響的服務(wù)器和英偉達的GPU。
所有人都知道，這可能是一條通往懸崖的路。燒了這么多錢，如果最終的殺手級應(yīng)用遲遲不來，商業(yè)閉環(huán)無法形成，那這將是人類商業(yè)史上最壯觀、也最慘烈的一次泡沫破裂。
但，沒人敢停。因為所有人都堅信，或者說不愿承認(rèn)——停下來，就是立刻出局。繼續(xù)跑，至少還有贏的一線生機。然而，就在這萬人狂奔的賽道上，我們卻發(fā)現(xiàn)一個熟悉的身影，悄悄退出了比賽。
埃隆·馬斯克。這位OpenAI的聯(lián)合創(chuàng)始人，生成式AI最早的鼓吹者和實踐者，第一個把“大力出奇跡”玩到極致的瘋狂夢想家，他的xAI，竟然解散了。
傳聞早已甚囂塵上。xAI融資困難，甚至考慮借高利貸來維持運轉(zhuǎn)。那個敢于把 Roadster 射向太空的男人，這次也扛不住了。他現(xiàn)在把自己的數(shù)據(jù)中心租給了Anthropic，從豪賭的“玩家”，變成了穩(wěn)賺不賠的“房東”。
這一幕，充滿了戲劇性的諷刺。一邊是拿著2000億現(xiàn)金，紅著眼睛喊著“All in”的字節(jié)跳動。另一邊，是那個看透了一切，最早入局卻最早離場的硅谷鋼鐵俠。誰是對的呢？沒有人知道。但作為旁觀者和投資者，我們能從這場荒誕里學(xué)到什么？
擁抱泡沫，但要清醒。 巨量的資本開支，必然會催生上游產(chǎn)業(yè)鏈的超級景氣周期。國產(chǎn)芯片、光模塊、液冷服務(wù)器……這些是實打?qū)嵉挠唵?，是短期?nèi)可以計算的收益。
警惕那個“退場者”的信號。 一個行業(yè)內(nèi)最聰明、最瘋狂、資源最多的人選擇了離場。這或許不是世界末日，但一定是一個值得你拉響警報的信號。
AI的時代才剛剛開始，但屬于巨頭的燒錢時代，或許已經(jīng)看到了終局。希望這場盛宴能持續(xù)得久一些，讓A股也能借此走出一個轟轟烈烈的“科技?！薄６?，在這場賭局中，選擇坐在桌邊，還是站在場外？
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