北京
2026年的房地產年報季，開場像是一部魔幻現實主義文學，還躺在ICU的房企，紛紛“宣告盈利”，乍一看還以為行業(yè)一夜回春了。
3月31日，中海的年報出爐了。業(yè)績會上，董事局主席顏建國給大家簡要概括了下2025年的戰(zhàn)績：
賣了最多的樓，買了最多的地；
保持最穩(wěn)健的財務狀況與行業(yè)領先的盈利能力。
這幾句話，說得底氣十足。但不僅僅次，2025年，中海還拿到了三個第一：
權益銷售額行業(yè)第一；
新增購地金額行業(yè)第一；
資產負債率是行業(yè)最低區(qū)間。
全行業(yè)利潤破百億的房企，只剩兩家。這其中中海歸母凈利潤達到130.1億，銷售回款率達到驚人的95%，手中握有現金1036.3億。
這種資金充裕度，在房地產行業(yè)簡直是奢侈品。中海能夠拿到三個第一的秘訣是：
核心城市、核心地段的土地投資；
好產品、好服務的內化標準。
2025年，中海地產合約銷售額2512.3億，一線城市貢獻了一半的銷售額。
在深圳，中海以248.9億的銷售額排名第一。去年11月底，深圳灣澐璽首開成績130億，刷新全國單盤首開銷售紀錄。
在香港，中海以222.3億銷售額排名香港中資房企第一，也是第一次進入香港市場前五。最重要的北京市場，銷售額更是達到了502.6億，已經連續(xù)八年蟬聯第一。
在這個不斷收縮的行業(yè)，中海用實際行動證明了，當大潮退去，只有手里握著核心資產的人，才不用擔心自己是不是在裸泳。
去年，中海還做了一件事，為產品研究了一套系統：
中海好房子Living OS系統。
這事兒很有意思。過去大家賣房靠的是PPT和樣板間的燈光效果，現在中海把產品研發(fā)內化成了“操作系統”。
這意味著房子不再是一堆鋼筋混凝土的堆砌，而是有了邏輯和交互的智慧體。
結果很直接：落地的首批項目北京萬吉玖序，開盤一個月網簽超40億；上海云邸玖章入市，認購率破200%，差點讓上海的積分制都CPU過載。
市場正在獎勵那些真正尊重客戶的房企。當有了看得見的回報，中海在投資上的表現，像個抄底大師。
中海去年新增的35宗地塊，超七成在一線城市。它依然在積極買入北京和上海，這兩個全國市場最堅固的堡壘。
除了住宅，中海的第二曲線也開始見收益了。
2025年，中海商業(yè)運營收入72億，第一次實現了商業(yè)收入覆蓋總利息支出。這意味著，中海已經可以靠收租金，把全公司的利息給填平了。
加上去年首支商業(yè)REIT在深交所上市，中海已經給行業(yè)打樣了：
什么叫真正的資產管理。
即使在最苛刻的國際評級機構眼中，中海依然是唯一擁有雙“A-”評級的內房上市公司。
顏建國說，中海的穩(wěn)健經營水平已經達到了“攻守兼?zhèn)洹钡男赂叨?。下半場，他們要轉向品質與客戶滿意度。
這句話聽著很官方，但放在那1000億現金和95%的回款率后面，就顯得分外厚重。
房地產的下半場，早已不是勇敢者的冒險，而是清醒者的守望。
中海依然是那個第一，但這個第一的含義已經變了：它不再代表盲目擴張的沖動，而代表了對常識的敬畏，以及在寒冬里依然能推窗看風景的底氣。
畢竟，在萬馬齊喑的深夜里，比起誰跑得最快，大家更愿意追隨那盞始終亮著、且從不閃爍的燈火。
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