北京
你有沒(méi)有碰到過(guò)這種情況：手里握著好幾只基金，本以為做好了分散，可市場(chǎng)風(fēng)格一轉(zhuǎn)換，它們齊刷刷地同漲同跌。問(wèn)題很可能出在你沒(méi)看透基金的真實(shí)風(fēng)格。晨星專門總結(jié)過(guò)一套判斷基金風(fēng)格的“三板斧”，目的正是幫投資者避開(kāi)這種“假分散”的坑。
很多人習(xí)慣了只看晨星的風(fēng)格箱，覺(jué)得弄清楚基金是“大盤成長(zhǎng)”還是“小盤價(jià)值”就足夠了。風(fēng)格箱確實(shí)直觀，但依賴單一指標(biāo)做決策，有時(shí)會(huì)掩蓋基金真實(shí)的持倉(cāng)傾向。
更有經(jīng)驗(yàn)的聲音則認(rèn)為，風(fēng)格箱只是一個(gè)靜態(tài)快照，反映不了基金經(jīng)理的實(shí)際策略漂移。這時(shí)需要第二個(gè)方法——行業(yè)集中度。它能揭示基金是否過(guò)度押注某一賽道，哪怕風(fēng)格箱顯示均衡，高度集中的行業(yè)配置也可能帶來(lái)意外波動(dòng)。第三個(gè)容易被忽略的指標(biāo)是換手率。換手率過(guò)高，意味著頻繁調(diào)倉(cāng)，持倉(cāng)穩(wěn)定性差，只看風(fēng)格箱就更難抓住基金的真實(shí)風(fēng)格了。
我的判斷是，這三招不能割裂著用。先用風(fēng)格箱給基金定個(gè)大致坐標(biāo)，再用行業(yè)集中度檢查持倉(cāng)是否過(guò)于擁擠，最后用換手率驗(yàn)證策略的穩(wěn)定性。三者疊加，才能避免被短期標(biāo)簽迷惑，讓基金組合做到真正意義上的分散配置，不至于在風(fēng)格切換時(shí)集體翻車。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布，本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
