紅星資本局6月18日消息，備受關(guān)注的Token價(jià)格在6月又迎來了調(diào)整。有消息稱包括OpenAI在內(nèi)的多家大廠先后被曝將下調(diào)Token價(jià)格。 這場(chǎng)反轉(zhuǎn)來得猝不及防。就在幾個(gè)月前，高端GPU供不應(yīng)求，亞馬遜、微軟及國(guó)內(nèi)主流云廠商紛紛上調(diào)API定價(jià)，Token進(jìn)入詞元通脹；5月底開始，全球商用大模型有史以來降幅最大的一輪價(jià)格調(diào)整，多款模型單價(jià)下跌75%–99%。 從“奢侈品”走向“白菜價(jià)”，Token價(jià)格接下來還將下探。摩根大通預(yù)測(cè)，未來12個(gè)月內(nèi)，Token單位價(jià)格還會(huì)再降40%以上，普通模型接近“商品化”。

▲創(chuàng)意配圖 據(jù)圖蟲創(chuàng)意

Token要“廉價(jià)”

才能釋放技術(shù)潛力

據(jù)上海證券報(bào)，頭部AI公司OpenAI被曝將于6月啟動(dòng)新一輪調(diào)價(jià)，計(jì)劃大幅下調(diào)Token計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。其對(duì)標(biāo)競(jìng)品Anthropic或?qū)⒏M(jìn)降價(jià)。

國(guó)內(nèi)則先一步開啟了降價(jià)潮。5月底，Deepseek、小米先后宣布“API永久降價(jià)”，其中前者的旗艦?zāi)Ｐ蚔4-Pro的API價(jià)格永久降價(jià)75%，輸入（緩存命中）價(jià)格低至每百萬Token0.025元，接近“零毛利”，創(chuàng)下全球新低；后者的MiMo-V2.5系列API永久降價(jià)，最高降幅達(dá)99%。

6月降價(jià)節(jié)奏進(jìn)一步加快。騰訊云、火山引擎、MiniMax、智譜等云廠商批量下調(diào)Token計(jì)費(fèi)。就在6月16日，字節(jié)跳動(dòng)火山引擎上線Seedance 2.0 Mini視頻生成模型，生成成本較標(biāo)準(zhǔn)版降低約50%。

為什么短短幾個(gè)月時(shí)間Token價(jià)格變化如此明顯？

以DeepSeek為例，其逆勢(shì)降價(jià)更多源于技術(shù)突破，其自研稀疏注意力機(jī)制與混合專家模型使V4系列處理百萬級(jí)Token長(zhǎng)上下文時(shí)，算力消耗僅為上代產(chǎn)品的27%，KV Cache占用降至10%。同時(shí)，深度適配昇騰等國(guó)產(chǎn)算力，擺脫了對(duì)海外高端算力的依賴。

而OpenAI和Anthropic的此番調(diào)價(jià)則更多指向了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。面臨客戶流失壓力，被迫計(jì)劃降價(jià)防御。

有AI行業(yè)從業(yè)者對(duì)紅星資本局分析，AI行業(yè)正在發(fā)生Token分化，Token并不是無限降價(jià)的?，F(xiàn)在按Token收費(fèi)的方式未來很可能進(jìn)化到按任務(wù)價(jià)值收費(fèi)。低價(jià)值場(chǎng)景的Token不值錢，但高價(jià)值場(chǎng)景的Token就應(yīng)該是貴的，這才是健康的生態(tài)。

中國(guó)工程院院士王堅(jiān)近日也公開表示，要讓Token（詞元）變得像一張紙、一支筆一樣廉價(jià)，才能真正釋放技術(shù)的潛力。

中小開發(fā)者和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)

是降價(jià)的最大贏家

降價(jià)之后，中小開發(fā)者和創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)將是最大贏家。在預(yù)算不變的前提下，可調(diào)用的Token數(shù)量躍升數(shù)倍至近百倍。

有短劇編劇測(cè)算，百萬Token約可處理六七十萬漢字，輸出一部長(zhǎng)篇小說體量的文本，成本僅約6元。

以中小商家AI在線客服為例，按行業(yè)平均水平，大概月輸入Token總量810萬，月輸出Token總量270萬。紅星資本局測(cè)算，用ChatGPT若按之前計(jì)費(fèi)，一個(gè)月在Token花費(fèi)上就要近3000元左右，降價(jià)之后，Token費(fèi)用可以降至400多元。如若用國(guó)內(nèi)大模型則價(jià)格更低。

短期來看，降價(jià)尚未結(jié)束。摩根大通預(yù)測(cè)，未來12個(gè)月內(nèi)，Token單位價(jià)格還會(huì)再降40%以上，普通模型接近“商品化”。

短期是開發(fā)者的福音，長(zhǎng)期則是行業(yè)的洗牌。長(zhǎng)期而言，行業(yè)正呈現(xiàn)清晰的K型分化。

匯豐研究近期報(bào)告指出，當(dāng)前降價(jià)高度集中于通用大模型的“走量層”，而非全行業(yè)普降——中國(guó)AI行業(yè)正在經(jīng)歷K型分化：通用模型價(jià)格持續(xù)走低，而具備復(fù)雜推理能力的高端模型可能維持溢價(jià)。

中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜對(duì)紅星資本局表示，底層模型靠規(guī)模效應(yīng)攤薄成本。他認(rèn)為，模型能力會(huì)趨于“水電煤”化，DeepSeek等通過低成本和開放生態(tài)推動(dòng)基礎(chǔ)推理價(jià)格持續(xù)下降；同時(shí)，Agent、工具鏈和行業(yè)解決方案成為主要價(jià)值創(chuàng)造點(diǎn)，按效果或按量計(jì)費(fèi)。

“高端抗跌、低端內(nèi)卷”。這在一些大模型廠商上也得到印證。智譜AI的CEO張鵬在今年3月業(yè)績(jī)說明會(huì)上披露一組數(shù)據(jù)：2026年一季度智譜API漲價(jià)83%后，調(diào)用量不降反升，市場(chǎng)依然供不應(yīng)求，調(diào)用量增長(zhǎng)400%?！斑@印證了高質(zhì)量 Token是當(dāng)下的稀缺資源，誰掌握了智能上界，誰就掌握了相應(yīng)的定價(jià)權(quán)?！?/p>

紅星新聞?dòng)浾?王田

編輯 郭莊