北京
不融資的DeepSeek，再次成為融資新聞的主角。近日有報道稱，DeepSeek完成首輪融資，募資超74億美元，估值或超500億美元，投資方包括騰訊、寧德時代等。雖然對此騰訊不予置評，DeepSeek保持沉默，但考慮到大模型競爭成本等因素，不接受外部投資的DeepSeek改變主意也在情理之中。2026年，大模型賽道轉入資本消耗戰(zhàn)，阿里、騰訊等巨頭攜生態(tài)和資金優(yōu)勢持續(xù)加碼，月之暗面尋求新一輪20億美元融資，智譜和MiniMax先后上市。當頭部玩家的資金量級不斷膨脹，DeepSeek僅靠內(nèi)部輸血維持研發(fā)，已不足以支撐一場正面交鋒。
據(jù)多家媒體報道，DeepSeek本輪融資總額超74億美元（約500億元人民幣），是DeepSeek成立以來的首輪融資，也創(chuàng)下中國大模型行業(yè)單輪融資規(guī)模之最。融資完成后，DeepSeek估值或突破500億美元。
關于投資方，版本不一。有消息稱，創(chuàng)始人梁文鋒或出資約200億元，為本輪融資中最大單一出資方。其他投資方中，騰訊出資約100億元；寧德時代體系出資約50億元，其中包括寧德時代及溥泉資本；網(wǎng)易、京東、Monolith礪思資本、IDG資本分別出資約30億元；正心谷投資、拾象科技分別出資約15億元。另有版本指出，騰訊、寧德時代等多家企業(yè)與資本參投，二者各投約14億美元。對此，北京商報記者向騰訊方面求證，但相關人士不予置評。
據(jù)報道，以上投資方均將通過參股梁文鋒作為普通合伙人的有限合伙企業(yè)，間接投資DeepSeek。相關參投企業(yè)可以換取分紅、信息優(yōu)先權和后續(xù)優(yōu)先認購權，但無經(jīng)營投票權，不設董事會席位，相關投資附五年鎖定期。
如上述消息屬實，這意味著投資人不能在短期內(nèi)退出，且沒有投票權，梁文鋒對DeepSeek的掌控權并未因此被稀釋。
2025年初，DeepSeek-R1以極低的訓練成本比肩OpenAI o1，在全球掀起震動，那時的梁文鋒堅守不融資立場。進入2026年，單靠技術已撐不起大模型全面競爭。
據(jù)報道，近一年來，DeepSeek多名核心研發(fā)人員被挖走，包括加入小米MiMo團隊的羅福莉、轉投字節(jié)跳動Seed的郭達雅、入職騰訊混元的王炳宣等。此外，大模型快速迭代，背后是算力層面的持續(xù)投入以及日益膨脹的算力賬單。外加一級市場估值水位快速抬升，如錯過融資窗口期，隨之而來的或?qū)⒉皇菃我蛔兞康膲毫Α?/p>
提到DeepSeek對融資態(tài)度的變化，文淵智庫創(chuàng)始人王超向北京商報記者表示，“企業(yè)抗拒不了市場，梁文鋒是投資出身，更應該理解這事，而且應該更早開放”。對于當下的DeepSeek，王超認為“人才最重要”。
產(chǎn)品層面，DeepSeek在4月下旬正式上線并同步開源全新系列模型DeepSeek-V4的預覽版本，該模型擁有百萬字超長上下文能力，主打Agent（智能體）、世界知識和推理性能。根據(jù)OpenRouter數(shù)據(jù)，本周DeepSeek-V4 Flash調(diào)用量排名全球第二，DeepSeek V4 Pro排名第七，根據(jù)月度數(shù)據(jù)，這兩款模型均在全球前十，分別排名第一和第八。
北京商報記者 魏蔚
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