近日，日本一家供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)企業(yè)面向500名大型制造企業(yè)管理人員進(jìn)行調(diào)查，約四成受訪者認(rèn)為，中東局勢(shì)繼續(xù)惡化，企業(yè)維持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)的期限最多只有半年。原材料價(jià)格被列為首要負(fù)擔(dān)，接近一半企業(yè)難以把新增成本轉(zhuǎn)嫁給客戶，過(guò)半受訪者對(duì)采購(gòu)困難能否緩解缺少信心。

中東沖突抬高能源、運(yùn)輸和石化原料成本，中國(guó)對(duì)日關(guān)鍵礦產(chǎn)供應(yīng)又明顯收緊。中國(guó)對(duì)日稀土出口在連續(xù)兩個(gè)月同比下降超過(guò)八成，碳化鎢和鎢粉對(duì)日出口一度降至零。能源與關(guān)鍵材料同時(shí)趨緊，暴露出的已經(jīng)超出短期缺貨范疇，還有日本制造體系對(duì)外部資源的高度依賴，以及內(nèi)部成本消化空間不斷收窄的現(xiàn)實(shí)。

制造企業(yè)為何會(huì)把承受期限壓縮到半年？理解這一點(diǎn)，需要從工廠的日常運(yùn)轉(zhuǎn)入手。

一座工廠很少在原料斷供當(dāng)天停產(chǎn)。企業(yè)通常持有一定庫(kù)存，也會(huì)通過(guò)長(zhǎng)期合同、套期保值和多家采購(gòu)來(lái)緩沖波動(dòng)。困難在于，這些安排都有期限。庫(kù)存只能覆蓋若干生產(chǎn)周期，長(zhǎng)期合同需要重新議價(jià)，物流繞行會(huì)增加運(yùn)輸天數(shù)，銀行授信還要承受原料漲價(jià)帶來(lái)的資金占用。

受訪企業(yè)中，原材料價(jià)格被63.9%的管理人員列為影響最大的成本，48.2%的企業(yè)幾乎沒(méi)有或完全沒(méi)有完成價(jià)格轉(zhuǎn)嫁，能夠充分轉(zhuǎn)嫁的只有4.5%。這組比例解釋了半年為何成為警戒線。

制造業(yè)利潤(rùn)往往來(lái)自穩(wěn)定交付和規(guī)模生產(chǎn)，原料、燃料、物流同時(shí)漲價(jià)后，企業(yè)首先損失利潤(rùn)，隨后損失現(xiàn)金流，最后才會(huì)進(jìn)入減產(chǎn)和停產(chǎn)階段。企業(yè)仍在生產(chǎn)，不代表經(jīng)營(yíng)狀態(tài)安全。

日本產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)又放大了這一壓力。汽車、電子、精密機(jī)械、化工等行業(yè)擁有多層供應(yīng)商，整機(jī)企業(yè)能夠要求上游維持交貨，卻未必允許零部件企業(yè)隨意提價(jià)。大型企業(yè)尚可調(diào)用海外庫(kù)存和融資，中小供應(yīng)商承擔(dān)的資金壓力更重。一家二級(jí)或三級(jí)供應(yīng)商停產(chǎn)，影響會(huì)沿著零部件認(rèn)證和交貨網(wǎng)絡(luò)向上擴(kuò)散。

半年之說(shuō)因此更接近供應(yīng)鏈的系統(tǒng)警報(bào)。企業(yè)未必消失，原有生產(chǎn)節(jié)奏、雇傭規(guī)模和投資計(jì)劃卻很難保持。調(diào)查中已有企業(yè)考慮削減人員，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)從采購(gòu)部門進(jìn)入經(jīng)營(yíng)決策層。只要成本高企和原料短缺繼續(xù)存在，企業(yè)就必須在市場(chǎng)份額、利潤(rùn)率與現(xiàn)金安全之間作出取舍。

稀土、鎢在日本進(jìn)口賬單中的金額遠(yuǎn)低于原油，工業(yè)影響卻可能更快顯現(xiàn)。原因在于，這些材料用量不大，所處環(huán)節(jié)高度專門化。

鏑、鋱等中重稀土用于耐高溫永磁體，電動(dòng)車驅(qū)動(dòng)電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、精密電子和部分軍工設(shè)備都需要相關(guān)材料。鎢粉和碳化鎢則廣泛用于硬質(zhì)合金刀具、鉆頭、模具及耐高溫部件。工廠可以節(jié)省照明和行政費(fèi)用，卻無(wú)法用普通鋼材替代高性能刀具，也很難在短期內(nèi)修改已經(jīng)定型的電機(jī)和磁體方案。某種材料只占產(chǎn)品成本的很小部分，缺少它仍會(huì)讓整條產(chǎn)線失去交付條件。

不過(guò)，稀土、鎢等物項(xiàng)具有軍民兩用屬性，出口企業(yè)需要核驗(yàn)最終用戶、最終用途和轉(zhuǎn)售路徑。只要用途審查趨嚴(yán)、許可周期拉長(zhǎng)，商業(yè)企業(yè)就會(huì)主動(dòng)增加庫(kù)存，供應(yīng)商也會(huì)提高合規(guī)門檻。政策邊界聚焦安全領(lǐng)域，市場(chǎng)影響會(huì)經(jīng)由預(yù)期和審查延伸至部分民用供應(yīng)鏈。

今年以來(lái)，日本企業(yè)已經(jīng)感受到這種變化。部分重稀土原料難以獲得，鎢粉和碳化鎢的對(duì)日出口停滯，相關(guān)企業(yè)只能暫停接受部分新訂單，或者加快消耗庫(kù)存。高市政府要求中方撤回措施，中方?jīng)]有作出松動(dòng)。東京原本希望通過(guò)外交抗議、盟友協(xié)調(diào)和替代采購(gòu)降低影響，實(shí)際進(jìn)度顯然趕不上工廠的消耗速度。

日本企業(yè)正在采購(gòu)澳大利亞、印度和美國(guó)材料，也在增加回收利用和低稀土技術(shù)研發(fā)。這些措施能夠降低長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)，短期效果有限。礦山投產(chǎn)要經(jīng)歷勘探、融資、環(huán)保審批和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，礦石開(kāi)采后還需分離、冶煉、制粉、燒結(jié)和質(zhì)量認(rèn)證。

日本具備較強(qiáng)的磁體和材料技術(shù)，仍需要穩(wěn)定的上游原料。新供應(yīng)商進(jìn)入汽車和精密制造體系，還要經(jīng)過(guò)可靠性測(cè)試。供應(yīng)來(lái)源寫進(jìn)合同，與材料真正進(jìn)入量產(chǎn)線之間，往往隔著較長(zhǎng)的驗(yàn)證周期。

單獨(dú)觀察稀土和鎢，日本還能依靠庫(kù)存、回收和盟友供應(yīng)爭(zhēng)取時(shí)間。中東能源危機(jī)同時(shí)出現(xiàn)后，企業(yè)的緩沖空間明顯縮小。

日本原油九成以上來(lái)自中東?；魻柲酒澓{通航受阻后，日本政府降低民間石油儲(chǔ)備義務(wù)，并釋放約一個(gè)月用量的國(guó)家原油儲(chǔ)備。儲(chǔ)備能夠避免市場(chǎng)立刻出現(xiàn)物理性斷供，卻無(wú)法讓進(jìn)口成本、保險(xiǎn)費(fèi)和運(yùn)輸費(fèi)回到危機(jī)前水平。政府把原油從儲(chǔ)罐投向煉廠，解決的是數(shù)量問(wèn)題；企業(yè)賬面承受的價(jià)格壓力仍會(huì)繼續(xù)。

原油進(jìn)入日本產(chǎn)業(yè)體系后，不只轉(zhuǎn)化為汽油和柴油。石腦油是樹脂、合成纖維、涂料、膠黏劑和包裝材料的重要來(lái)源，燃料價(jià)格還會(huì)進(jìn)入海運(yùn)、公路運(yùn)輸、發(fā)電和倉(cāng)儲(chǔ)成本。

制造業(yè)需要的每一種關(guān)鍵礦物，都要經(jīng)過(guò)加工、運(yùn)輸和重復(fù)加熱。稀土供應(yīng)下降時(shí)，企業(yè)原本可以支付更高價(jià)格從其他地區(qū)采購(gòu)。能源價(jià)格上升后，替代材料的開(kāi)采、冶煉和遠(yuǎn)距離運(yùn)輸同樣變貴，采購(gòu)多元化的成本隨之增加。

日本多項(xiàng)企業(yè)調(diào)查已經(jīng)顯示出相近趨勢(shì)。原油高漲和供應(yīng)不安影響了絕大多數(shù)受訪企業(yè)，部分制造企業(yè)認(rèn)為三個(gè)月內(nèi)就會(huì)遭遇重大經(jīng)營(yíng)壓力。日本商工會(huì)議所的調(diào)查還顯示，采購(gòu)成本、燃料價(jià)格和物流費(fèi)用成為企業(yè)最集中的負(fù)擔(dān)。企業(yè)面對(duì)的已經(jīng)是從能源、化工材料、關(guān)鍵礦產(chǎn)到融資成本的連續(xù)擠壓。

這種疊加效應(yīng)會(huì)改變企業(yè)決策。企業(yè)會(huì)先減少低利潤(rùn)訂單，再推遲設(shè)備更新和研發(fā)支出，隨后提高庫(kù)存和現(xiàn)金持有比例。日本制造業(yè)長(zhǎng)期依靠精益庫(kù)存、準(zhǔn)時(shí)交付和穩(wěn)定供應(yīng)壓低成本，如今企業(yè)需要為安全庫(kù)存、備用供應(yīng)商和更長(zhǎng)運(yùn)輸路線付費(fèi)。供應(yīng)鏈仍能運(yùn)行，效率和利潤(rùn)卻會(huì)下降。

這也解釋了大型制造企業(yè)為何只能給出半年左右的承受期限。日本擁有較多石油儲(chǔ)備，也具備成熟的金融和產(chǎn)業(yè)支持體系，短期不會(huì)出現(xiàn)全國(guó)性停產(chǎn)。企業(yè)所擔(dān)憂的是，在高成本狀態(tài)持續(xù)數(shù)月后，維持原有經(jīng)營(yíng)規(guī)模會(huì)耗盡利潤(rùn)與流動(dòng)資金，部分訂單即使完成也可能造成虧損。

日本并未停止尋找替代來(lái)源。日本正在推動(dòng)與美國(guó)、歐洲、澳大利亞等伙伴開(kāi)展關(guān)鍵礦產(chǎn)合作，也計(jì)劃考察格陵蘭稀土項(xiàng)目，并推進(jìn)南鳥島海底稀土試采。政府支持企業(yè)儲(chǔ)備、回收和海外權(quán)益投資，說(shuō)明日本已經(jīng)把資源安全納入產(chǎn)業(yè)政策。

但這些動(dòng)作無(wú)法迅速填補(bǔ)當(dāng)前缺口。新礦山和加工基地需要多年建設(shè)，海底采礦還面臨技術(shù)、成本和環(huán)境約束。資源豐富不等于具備穩(wěn)定供應(yīng)能力，掌握礦山也不等于掌握分離、提純和磁材加工。日本可以減少單一來(lái)源依賴，代價(jià)將體現(xiàn)在財(cái)政補(bǔ)貼、企業(yè)庫(kù)存、采購(gòu)溢價(jià)和更高的終端價(jià)格上。

高市政府還面臨外交與產(chǎn)業(yè)政策之間的牽制。東京持續(xù)強(qiáng)化安全政策和對(duì)外軍事合作，中方則依據(jù)出口管制法律加強(qiáng)最終用途審查。日本要求中方撤回相關(guān)措施，卻很難僅靠抗議改變審查環(huán)境。企業(yè)最希望看到的是可預(yù)期的許可程序和穩(wěn)定供貨，政治關(guān)系持續(xù)緊張會(huì)增加合規(guī)不確定性，企業(yè)也就更難安排投資和訂單。

但日本仍有調(diào)整能力。政府可以擴(kuò)大針對(duì)中小供應(yīng)商的流動(dòng)性支持，改善大企業(yè)向上游轉(zhuǎn)嫁價(jià)格的機(jī)制，按材料稀缺程度建立分層儲(chǔ)備，并用長(zhǎng)期采購(gòu)合同支持海外礦山和加工項(xiàng)目。企業(yè)也需要提高回收率、減少材料用量、調(diào)整產(chǎn)品設(shè)計(jì)。外交層面則應(yīng)控制分歧外溢，避免安全爭(zhēng)議持續(xù)侵蝕正常經(jīng)貿(mào)合作。

政府可以釋放儲(chǔ)備，也可以組織海外找礦，卻無(wú)法在半年內(nèi)重建一套完整、低成本且經(jīng)過(guò)產(chǎn)業(yè)認(rèn)證的供應(yīng)鏈，六個(gè)月是一段有限的政策窗口。中東局勢(shì)長(zhǎng)期緊張、中日經(jīng)貿(mào)摩擦繼續(xù)擴(kuò)散，企業(yè)將以減產(chǎn)、提價(jià)、壓縮投資和轉(zhuǎn)移產(chǎn)能來(lái)重新平衡風(fēng)險(xiǎn)。屆時(shí)，日本付出的將不只是更多采購(gòu)費(fèi)用，還包括制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力被長(zhǎng)期高成本逐步削弱的代價(jià)。