大伙應(yīng)該都感受到了，6月15日的A股，直接給所有持股的朋友發(fā)了個(gè)大紅包。平時(shí)鬧著賺了指數(shù)不賺錢的朋友，這天估計(jì)都能穩(wěn)穩(wěn)喝上一杯奶茶了。全市場三千九百多只票飄紅，一百六十家漲停，這個(gè)陣仗好久沒見，不少機(jī)構(gòu)直接喊話，新一輪上升窗口已經(jīng)打開，這到底是真反轉(zhuǎn)還是一日游？咱們慢慢說。

三大指數(shù)集體暴漲，創(chuàng)業(yè)板一天直接漲了五個(gè)多點(diǎn)，深成指也漲了快四個(gè)點(diǎn)。上證指數(shù)收在4096點(diǎn)，漲了1.61%，深證成指收在15531點(diǎn)，漲了3.79%。最猛的創(chuàng)業(yè)板直接摸到4033點(diǎn)，一天漲了5.3%，科創(chuàng)50也漲了超過五個(gè)點(diǎn)。

全市場一共3906只股票上漲，只有1475只下跌，跌停的也就10家。成交額3.05萬億，比上周五少了一千八百多億，但依舊穩(wěn)穩(wěn)站在3萬億上方。這個(gè)量能擺在這里，說明進(jìn)場的錢沒跑，只是在場子里換方向而已。

漲得最兇的還是科技板塊，電子、通信、計(jì)算機(jī)幾個(gè)方向直接霸占漲幅榜前排。PCB概念股直接掀起漲停潮，超三十只票漲停，生益科技反包漲停還創(chuàng)出股價(jià)歷史新高，市值都突破四千億了。東山精密午后直接封板，逸豪新材、銅冠銅箔這些也全都穩(wěn)穩(wěn)封在漲停板上。

CPO板塊也沒掉隊(duì)，太辰光、長芯博創(chuàng)、光庫科技都漲了超20%。MLCC概念同樣強(qiáng)勢，三環(huán)集團(tuán)漲了近19%，達(dá)利凱普直接漲了36%。半導(dǎo)體板塊整體發(fā)力，兆易創(chuàng)新漲了7.59%，寒武紀(jì)漲了7.66%，長電科技漲了近8%。

有色金屬板塊也跟著喝湯，金鉬股份、盛龍股份雙雙拿下三連板，廈門鎢業(yè)、江西銅業(yè)漲停，洛陽鉬業(yè)漲了快9.5%。反觀煤炭、銀行、石油天然氣這些避險(xiǎn)板塊，普遍趴在地上調(diào)整。大有能源跌停，中煤能源、陜西煤業(yè)跌幅都不小，很明顯，資金正在從避險(xiǎn)板塊往科技股挪。

這次能漲成這樣，海外最大的不確定性已經(jīng)落地。上周末美伊協(xié)議完成，特朗普發(fā)文確認(rèn)協(xié)議完成，霍爾木茲海峽即將開放，伊朗方面也敲定了諒解備忘錄，19日會在瑞士正式簽署。這塊懸在全球市場頭上的石頭落了地，油價(jià)直接從高位回落到80到90美元區(qū)間，通脹預(yù)期降溫，市場對美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂也跟著緩解了。

全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)集體反彈，韓國KOSPI大漲，美股期貨走高，A股也借上了這股東風(fēng)。美元指數(shù)回落，人民幣匯率創(chuàng)出多年新高，外資對人民幣資產(chǎn)的興趣一下子就提上來了。國內(nèi)基本面也撐得住場子，5月出口數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超市場預(yù)期，不光AI相關(guān)產(chǎn)品賣得好，汽車、船舶、鋰電出口也都在漲，經(jīng)濟(jì)增長的底子實(shí)打?qū)崱?/p>

M1增速回升，PPI同比持續(xù)上行，進(jìn)出口維持兩位數(shù)增長，積極信號一抓一大把。中金公司也說了，7到8月的中報(bào)業(yè)績，會給市場上行提供支撐，國際秩序重構(gòu)和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新共振，就是推動市場上行、中國資產(chǎn)重估的核心動力。資金面也在悄悄改善，央行做了六千億元買斷式逆回購，給市場投放了充足流動性。

減持公告數(shù)量在減少，私募備案、公募審批都在提速。內(nèi)資主力一改之前天天凈流出的狀態(tài)，6月15日當(dāng)天凈流入七百多億，這個(gè)規(guī)模放在近年行情里都相當(dāng)少見。金鷹基金復(fù)盤提到，之前市場擔(dān)心的流動性虹吸壓力沒兌現(xiàn)，大型IPO沒有分流全球市場資金，海外科技股的強(qiáng)勢也直接傳導(dǎo)到了A股科技板塊。

資金從防守轉(zhuǎn)向進(jìn)攻的信號已經(jīng)相當(dāng)明確，國泰海通這波是最樂觀的，直接研報(bào)標(biāo)題就寫中國股市新一輪上升窗口期打開。他們梳理的邏輯很清楚，不確定性下降，6月油價(jià)回落通脹預(yù)期下調(diào)，美聯(lián)儲加息決議端午節(jié)前就會落地。增長預(yù)期上修，5月出口數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，預(yù)示A股中報(bào)業(yè)績會改善，增量資金也在持續(xù)入市。

他們看好三條主線，分別是集成電路、通信設(shè)備這類新興科技，電力設(shè)備、新能源這類優(yōu)勢制造，還有券商、建材這類傳統(tǒng)修復(fù)方向。東吳基金認(rèn)為，本輪反彈就是外圍風(fēng)險(xiǎn)緩解、通脹壓力回落、加息預(yù)期降溫共同推動。金鷹基金看得更細(xì)，提到海外科技板塊全面修復(fù)走強(qiáng)，美股納斯達(dá)克的回暖趨勢已經(jīng)確立，對A股的外溢效應(yīng)很強(qiáng)。

美債收益率下行，全球權(quán)益市場都開啟了風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)行情。中金公司判斷，A股短線調(diào)整已經(jīng)到尾聲，伊美和談取得重大進(jìn)展，降低了外部不確定性，有利于投資者信心修復(fù)。中期來看，之前的震蕩上行趨勢還在延續(xù)，沒有發(fā)生改變。

朱雀基金觀察到，經(jīng)過上周的市場波動，反映市場情緒的ERP指標(biāo)已經(jīng)回到三月底四月初的水平。悲觀情緒已經(jīng)消化得差不多了，這次上漲和之前還有個(gè)不一樣的地方。之前漲來漲去都是那幾個(gè)被抱團(tuán)的科技大票，不少散戶賺了指數(shù)不賺錢。這次大量低位超跌的中小盤科技股、次新科技股都被資金挖出來了，漲停板數(shù)量直接飆到160家，已經(jīng)連續(xù)兩天超百家漲停。

科技主線在擴(kuò)散，賺錢效應(yīng)也在擴(kuò)散，對散戶來說，這可比只漲指數(shù)友好太多了。不過有個(gè)信號還是要留意，就是這次成交額比之前萎縮了一千八百多億。金鷹基金也提醒，高位科技正在消化籌碼壓力，風(fēng)格再平衡還在進(jìn)行中。半導(dǎo)體、AI硬件這些高景氣方向短期漲了不少，交易擁擠度和獲利盤的壓力，還需要震蕩來消化。

這一輪上漲的底層邏輯，其實(shí)還是全球AI的資本開支還在加碼。摩根士丹利預(yù)計(jì)，下一代AI架構(gòu)里，每顆GPU的光學(xué)引擎數(shù)量就要翻倍，英偉達(dá)、臺積電、蘋果這些巨頭都在布局下一代方案，算力需求的增長曲線還沒看到拐點(diǎn)。中金也提到，AI產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)化取得重要突破后，板塊空間已經(jīng)跟著基本面預(yù)期上修，光通信、電子元件這些海外供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)，還是值得關(guān)注。

現(xiàn)在行情是真漲了，機(jī)構(gòu)也喊得很兇，窗口期到底開沒開，最后還是得看資金跟不跟。三萬億成交額擺在這兒，比任何話都有說服力。你今天上車了嗎？這波行情你覺得能走多遠(yuǎn)，歡迎在評論區(qū)聊聊。

參考資料：中國證券報(bào) A股六月市場走勢分析