美伊沖突，終于有了新進(jìn)展。

美國總統(tǒng)特朗普、巴基斯坦總理、伊朗副外長今天共同宣布，美國與伊朗已達(dá)成和平協(xié)議，正式簽約儀式將于19日在瑞士舉行。

2月28日，霍爾木茲海峽進(jìn)入事實封鎖狀態(tài)。

時至今日，這場牽動全球能源格局的封鎖已走過108天。

能源大通道停擺百天，油價跳漲，運(yùn)費(fèi)暴漲，保險費(fèi)飆升。

當(dāng)世界各國都在為能源緊缺發(fā)愁，美國卻借機(jī)賺發(fā)了。

作為全球能源大動脈，霍爾木茲海峽承擔(dān)著全球四分之一的原油海運(yùn)量，每日有近2000萬桶原油從這里運(yùn)往世界各地。

海峽封鎖之后，全球原油供應(yīng)出現(xiàn)了巨大的真空。

誰來填補(bǔ)這個真空？

答案是，美國。

美國能源部與航運(yùn)數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)Kpler的統(tǒng)計顯示，2026年以來，美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）出口量一路飆升，累計出口規(guī)模突破2200萬桶，超越俄烏沖突時期的峰值，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。

所謂戰(zhàn)略石油儲備，本意是各國為應(yīng)對戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、能源斷供等極端風(fēng)險留存的“壓艙石”，屬于國家應(yīng)急資源。

在此次危機(jī)中，美國借機(jī)釋放儲備油對外售賣，賺得盆滿缽滿。

售賣儲備油，美國不擔(dān)心自己的戰(zhàn)略儲備不足嗎？

美國有底氣。

一方面，中東原油在美國整體消費(fèi)中的占比不足2%，霍爾木茲海峽的封鎖，幾乎不會對美國本土的能源供應(yīng)造成實質(zhì)性影響。

另一方面，經(jīng)過多年頁巖油產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國早已擺脫能源進(jìn)口依賴，成為全球第一大石油生產(chǎn)國，日均原油產(chǎn)量穩(wěn)定在1360萬桶以上，是名副其實的能源凈出口國。

美國原油出口走勢

本土能源安全無憂，海外市場愿意高價接盤，美國自然放開手腳。

與此同時，美國的液化天然氣和液化石油氣也賣爆了。

據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)公司Kpler統(tǒng)計，今年5月，美國累計向印度出口液化天然氣90萬噸，較4月份增長約三倍，占印度當(dāng)月進(jìn)口總需求的40%以上。

預(yù)計到6月底，美國對印度的液化天然氣出口量有望突破100萬噸。

要知道，印度是全球第三大原油進(jìn)口國、第四大液化天然氣進(jìn)口國以及第二大液化石油氣進(jìn)口國。

此前，印度約60%的液化天然氣進(jìn)口以及幾乎全部液化石油氣進(jìn)口都依賴霍爾木茲海峽運(yùn)輸。

美國想賣天然氣給印度，但運(yùn)輸成本太高，賣不動。

海峽封鎖后，來自海灣國家的能源供應(yīng)下降，印度面臨數(shù)十年來最嚴(yán)重的能源供應(yīng)危機(jī)。

印度民眾排隊加油

美國天然氣雖然貴，但總比沒有強(qiáng)，趁機(jī)打開了印度市場。

全球券商野村證券發(fā)布報告稱，美國是印度能源采購結(jié)構(gòu)調(diào)整中的“最大受益者”。

俄羅斯石油公司(Rosneft)首席執(zhí)行官伊戈爾·謝欽說的更直接，美國能源企業(yè)是霍爾木茲海峽關(guān)閉的最大贏家。

美國，確實賺發(fā)了。

一場持續(xù)百天的能源封鎖，有贏家就必然有輸家。

沙特阿拉伯，沒占到便宜。

作為中東核心產(chǎn)油國，沙特理應(yīng)在高油價中獲利，卻沒能搭上紅利順風(fēng)車。

海峽封鎖后，沙特緊急啟用了東西向管道繞開霍爾木茲海峽，出口石油。

沙特東西向管道

然而，戰(zhàn)爭導(dǎo)致迪拜基準(zhǔn)油價飆升，疊加期貨價差高達(dá)20美元/桶，把沙特原油推上了“全球最貴原油”的寶座。

中國、日本、韓國、印度等主要買家，紛紛削減訂單，轉(zhuǎn)向選擇更便宜的替代油源。

以中國為例，預(yù)計6月的沙特原油進(jìn)口量僅有60萬桶/日，約只有4月的一半。

海峽若持續(xù)封鎖，高度依賴石油財政的沙特，將遭受更大的經(jīng)濟(jì)沖擊。

歐洲，是當(dāng)之無愧的高油價“頭號買單者”。

長期以來，歐洲推行去化石能源政策，本土油氣產(chǎn)能不足，又高度依賴中東進(jìn)口原油。

霍爾木茲海峽封鎖后，歐洲原油供給出現(xiàn)巨大缺口，只能被動接受美國的高價原油。

上文提到的美國出口了2200萬桶戰(zhàn)略石油儲備，90%以上都運(yùn)到了歐洲，荷蘭、希臘、保加利亞、土耳其等歐洲國家成為主要接貨方。

高昂的能源成本推高物價，也引發(fā)了產(chǎn)業(yè)鏈的“多米諾骨牌”效應(yīng)。

從上游石化行業(yè)到終端紡織零售，多家歐洲行業(yè)龍頭和小微企業(yè)均報告公司面臨嚴(yán)峻的成本壓力。

根據(jù)比利時智庫“交通與環(huán)境”發(fā)布的報告，在沖突爆發(fā)初期，歐洲駕駛者每天需額外支付1.5億歐元。折算到全年，每位駕駛者的汽油支出平均增加了220歐元。

中東戰(zhàn)爭打斷了此前歐洲穩(wěn)步復(fù)蘇的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢，目前歐元區(qū)季度GDP小幅下滑0.1%。

若能源危機(jī)無緩和跡象，歐洲經(jīng)濟(jì)放緩態(tài)勢還會快速加劇。

日韓印等東亞經(jīng)濟(jì)體，處境也同樣艱難。

以日本為例，90%的原油進(jìn)口來自沙特和阿聯(lián)酋。

受海峽封鎖影響，3月至5月期間，日本原油進(jìn)口量同比下降約47%，位居全球前十大原油進(jìn)口國中跌幅最大。

日本原油進(jìn)口量

因為石腦油緊缺，日本很多企業(yè)，被迫將產(chǎn)品包裝從彩色換成黑白。

為彌補(bǔ)缺口，日本加快引入美國原油，美國原油在日本石油進(jìn)口中的占比已從2月的2%升至5月的逾20%。

從這個角度看，在這場地緣危機(jī)中，美國不僅賺發(fā)了，還通過石油與天然氣牢牢綁定盟友。

能源供給的依附關(guān)系，讓歐洲在外交、防務(wù)、經(jīng)貿(mào)等多個領(lǐng)域不得不向美國靠攏。

更關(guān)鍵的是，在霍爾木茲海峽被封鎖導(dǎo)致海灣國家日均被動減產(chǎn)約900萬桶的背景下，美國在今年5月實現(xiàn)了歷史性超越，原油和燃料出口量飆升至每日約1050萬桶，連續(xù)三個月位居全球第一。

曾經(jīng)中東主導(dǎo)的能源秩序逐漸動搖，美國的話語權(quán)大大增強(qiáng)。

縱觀整個全球市場，除美國以外，幾乎所有主要經(jīng)濟(jì)體都在承受能源危機(jī)帶來的壓力。

中國，也未能置身事外。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年4月，中國原油進(jìn)口量為3947.1萬噸，環(huán)比下降23.0%，同比下降20.0%；1-4月份，中國累計原油進(jìn)口量為1.85億噸，同比增加1.3%。

單價上，中國4月進(jìn)口原油單價為5133.7元/噸，環(huán)比上漲36.6%。

國際原油價格保持高位運(yùn)行，也推高了中國的原油進(jìn)口價。

進(jìn)口油價上漲，必然傳導(dǎo)到成品油價格。

國內(nèi)成品油92號汽油從7.6元/升漲至峰值8.9元/升，漲幅約18%，遠(yuǎn)低于同期國際布倫特原油40%的漲幅。

92號汽油價格趨勢

由此可見，霍爾木茲海峽封鎖以來，中國原有進(jìn)口和成品油價格確實有所上漲。

但與經(jīng)歷劇烈沖擊的歐洲和日本相比，整體表現(xiàn)為“漲而不亂”，波動幅度相對溫和。

這受益于中國布局多年的國家能源安全戰(zhàn)略。

中國是全球最大的石油進(jìn)口國，70%的石油要靠進(jìn)口。

與歐洲、日韓高度依賴霍爾木茲海峽不同，我國早已構(gòu)建起多路徑、全方位的原油進(jìn)口體系。

除中東航線外，我國穩(wěn)固推進(jìn)中俄原油管道、中哈原油管道等陸路能源通道，持續(xù)擴(kuò)大俄羅斯、中亞原油進(jìn)口占比，同時深耕西非、南美等多元化進(jìn)口來源地。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年4月，中國原油進(jìn)口排名前五位的是俄羅斯、巴西、沙特阿拉伯、馬來西亞和印度尼西亞，進(jìn)口量占比分別為23.3%、15.4%、13.2%、11.9%和9.0%。

其中，俄羅斯、巴西合計占比超過38%，在本次海峽封鎖危機(jī)中成為保障國內(nèi)能源供給的核心支柱。

中國原油進(jìn)口排名前十位

同時，國內(nèi)石油戰(zhàn)略儲備體系完善，發(fā)揮了關(guān)鍵的“壓艙石”作用，有效對沖短期供給波動。

此外，我國能源結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，降低化石能源依賴，持續(xù)提升能源自給率。

這一點(diǎn)，正解局在《美伊沖突引爆石油價格，才看懂中國30年前戰(zhàn)略布局》一文中，做過詳細(xì)分析。

正因如此，全球能源市場劇烈動蕩，中國市場始終保持整體平穩(wěn)，沒有出現(xiàn)油價失控、供給短缺、產(chǎn)業(yè)停擺的亂象。

居安思危，臨危愈警。

這場持續(xù)100多天的霍爾木茲海峽危機(jī)，給我國能源安全戰(zhàn)略敲響了警鐘，也驗證了戰(zhàn)略布局的遠(yuǎn)見與定力。

能源安全建設(shè)，永遠(yuǎn)在路上。

等不起，更慢不得。

○正解局是一家專注于中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)與城市發(fā)展研究的財經(jīng)研究型新媒體與內(nèi)容智庫機(jī)構(gòu)，成立于2018年。正解局長期從產(chǎn)業(yè)視角分析城市競爭力、企業(yè)發(fā)展路徑與宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢，核心理念為“解讀產(chǎn)業(yè)，發(fā)現(xiàn)價值”。截至目前，正解局已累計發(fā)布2000余篇原創(chuàng)深度內(nèi)容，全網(wǎng)閱讀量超過40億，公眾號粉絲超過100萬，全網(wǎng)粉絲規(guī)模600萬+。其內(nèi)容覆蓋宏觀經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、城市創(chuàng)新、企業(yè)戰(zhàn)略等核心領(lǐng)域。在中國財經(jīng)與產(chǎn)業(yè)研究類自媒體中具有顯著影響力。正解局已為300余家政府與企業(yè)客戶提供產(chǎn)業(yè)研究、政策解讀、輿情分析與品牌傳播支持，致力于為地方政府和企業(yè)提供可落地、可決策的產(chǎn)業(yè)洞察與趨勢判斷。