2024年初，1066元/噸。 2026年6月11日，11750元/噸。這是硫磺，兩年內(nèi)的價格變化。劇烈的價格波動，嚴重影響國內(nèi)磷化工產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

近日，磷化工龍頭云天化發(fā)布公告稱，兩全資子公司合計投資 27.37 億元，建設(shè)硫循環(huán)項目和磷石膏制水泥聯(lián)產(chǎn)硫酸項目，保障新能源材料產(chǎn)業(yè)原料供應(yīng)，實現(xiàn)磷石膏資源化利用，打通硫資源循環(huán)利用鏈條。

27.37 億元投建兩大循環(huán)項目

6月9日，云天化發(fā)布公告：全資子公司云南天安化工擬斥資 15.78 億元，投建新能源電池前驅(qū)體材料配套硫循環(huán)綠色示范項目，配套 30 萬噸/年濕法磷酸、80 萬噸/年磷石膏制硫酸及 79 萬噸/年堿性料裝置；全資子公司云南云天化環(huán)?？萍紨M投資 11.59 億元，建設(shè)磷石膏制水泥聯(lián)產(chǎn)硫酸資源循環(huán)利用示范項目，可年處理 150 萬噸磷石膏，產(chǎn)出 80 萬噸水泥與 60 萬噸硫酸。兩項目合計投資 27.37 億元。

云天化方面表示，上述投資建設(shè)的磷石膏制酸裝置，將實現(xiàn)部分內(nèi)部硫資源循環(huán)利用，在提升磷石膏綜合利用率的同時，減少對外部硫磺采購的依賴和硫磺價格波動帶來的成本沖擊，增強硫資源自主保障能力，有利于提升供應(yīng)鏈抗風(fēng)險能力與核心成本競爭力。

一噸虧2000，行業(yè)整體承壓

中國是全球最大的硫磺進口國，對外依存度常年超過50%，國際市場價格波動會直接傳導(dǎo)至國內(nèi)。云天化此次加碼硫循環(huán)，直接背景是硫磺、硫酸價格的持續(xù)上漲。

隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，6月11日鎮(zhèn)江港口顆粒硫磺報盤飆漲 1000-1750元 至 11750 元/噸，較年初上漲 7750 元/噸，漲幅 194%。2024年年初，硫磺價格僅為 1066 元/噸。

價格高位直接傳導(dǎo)至下游。隆眾資訊分析師李玲欣表示，生產(chǎn) 1 噸磷酸一銨需消耗 0.45 噸硫磺，僅硫磺漲價一項，就讓其單位生產(chǎn)成本較6月初增加約954元/噸。當前市場磷酸一銨主流報價 4350 元/噸，若全部采購高價硫磺生產(chǎn)，單噸虧損超 2000 元。

此外，每噸磷酸一銨約消耗 1.5 噸硫酸，受硫酸漲價影響，產(chǎn)品理論生產(chǎn)成本突破5000元/噸，單噸毛利虧損超700元。即便有保供平價硫磺政策，也存在落地不暢、供應(yīng)量不足的問題，行業(yè)整體仍深陷虧損。

磷化工集中度將進一步提升

與此同時，磷石膏綜合利用是剛性的政策要求。

2024年4月，工信部聯(lián)合發(fā)改委、財政部、生態(tài)環(huán)境部等七部門印發(fā)《磷石膏綜合利用行動方案》，明確到2026年磷石膏綜合利用率要達到65%，并要求新建項目原則上配套磷石膏利用裝置，云貴川鄂皖等地還要打造10個綜合利用特色產(chǎn)業(yè)基地。

接下來大概率會發(fā)生的劇本是：云天化、貴州磷化、甕福集團、川發(fā)龍蟒、興發(fā)集團等這一類有礦、有錢、有技術(shù)儲備的龍頭，繼續(xù)把硫循環(huán)、磷石膏綜合利用這條路走通，把成本曲線壓到行業(yè)最低；中小磷銨企業(yè)，要么被并購，要么被淘汰，要么轉(zhuǎn)去做差異化的小品種肥料。整個磷復(fù)肥行業(yè)的集中度，會在這輪周期里再上一個臺階。

農(nóng)資這行，過去是“看天吃飯”——天氣決定收成，收成決定需求。但這兩年不一樣了，變成了“看原料吃飯”——硫磺、鉀肥、磷礦、天然氣，任何一個大宗原料的暴漲暴跌，都能把下游一家中等規(guī)模的廠家直接打穿。

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來源 ：綜合整理自農(nóng)財網(wǎng)

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