美國那邊，議員們又在張羅著收緊對(duì)華芯片代工監(jiān)管，點(diǎn)名臺(tái)積電別給中國公司做AI芯片。這已經(jīng)是美國對(duì)華科技圍堵的最新動(dòng)作了，從高端芯片、制造設(shè)備、EDA軟件，一路封到云端算力。

中國這邊，路透社剛爆了個(gè)料：中國的磷化銦出口管制，正在影響美國AI數(shù)據(jù)中心的擴(kuò)張計(jì)劃。英偉達(dá)投資的芯片制造商Coherent，CEO吉姆·安德森曾跟著特朗普訪華來“求放行”。

美國封了哪些？

從芯片開始。禁止英偉達(dá)、AMD向中國出口高端AI芯片，H100、A100直接斷供。后來連H200這種“閹割版”都要逐案審查，申請(qǐng)條件極其苛刻，基本等于不讓賣。

然后是設(shè)備。荷蘭ASML的極紫外光刻機(jī)早就不讓賣了，現(xiàn)在連深紫外光刻機(jī)也要許可證。應(yīng)用材料公司被罰了2.52億美元，就是因?yàn)橥ㄟ^韓國子公司向中國實(shí)體清單企業(yè)出口設(shè)備。

再然后是EDA軟件。設(shè)計(jì)芯片用的工具軟件，也被列入管制清單。

接著是人員。美國還試圖限制“美國人”在中國芯片企業(yè)工作，包括中國籍的美國永久居民。

最后是云端。美國通過《遠(yuǎn)程訪問安全法案》，連中國企業(yè)通過云服務(wù)調(diào)用美國芯片算力都要管。

從硬件到軟件，從設(shè)備到人才，從實(shí)體到云端，美國能想到的路，基本上都堵了一遍。邏輯很清楚：不讓中國拿到高端芯片，也不讓中國自己造高端芯片。

不是對(duì)等禁運(yùn)芯片——芯片禁運(yùn)傷敵一千自損八百。中國的策略是：你卡我下游，我卡你上游。你不是要搞AI數(shù)據(jù)中心嗎？可以，但關(guān)鍵材料在我手里。

磷化銦就是最新的一例。這東西是AI數(shù)據(jù)中心光通信的核心材料，沒有它，數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的信號(hào)傳輸就跟不上。目前沒有替代品。中國是全球最大的銦生產(chǎn)國，占全球總產(chǎn)量約70%。從去年2月實(shí)施出口限制后，6英寸磷化銦晶圓的價(jià)格已經(jīng)飆升250%，漲到5000美元。

不只是磷化銦。從2025年4月美國對(duì)等關(guān)稅后，中國就對(duì)釤、釓、鋱、鏑等7類中重稀土實(shí)施出口管制；2025年10月又追加了對(duì)鈥、鉺、銩、鐿、镥等5類的管制。鎵、鍺、銻、鎢、石墨——每一種都是現(xiàn)代工業(yè)和高科技不可或缺的原料。而中國，是全球最大的生產(chǎn)國。鎵占全球94%，鍺占83%，稀土占70%。

Coherent是全球領(lǐng)先的光通信元件制造商，英偉達(dá)剛砸了20億美元投資它。但Coherent現(xiàn)在面臨一個(gè)大問題：拿不到足夠的磷化銦。

據(jù)路透社報(bào)道，全球第二大磷化銦襯底生產(chǎn)商AXT（也是Coherent的主要供應(yīng)商）今年5月坦言：“磷化銦出口許可證是我們目前面臨的最重大挑戰(zhàn)。”這家公司的大部分磷化銦襯底都在中國生產(chǎn)。其中國子公司直到去年6月才拿到第一批出口許可證，至今仍有大量積壓訂單。

路透社的報(bào)道說得很直白：磷化銦已成為中國的強(qiáng)力貿(mào)易武器，可能擾亂全球AI數(shù)據(jù)中心的部署。

更直接的證據(jù)是：Coherent CEO安德森5月初在財(cái)報(bào)電話會(huì)上剛警告磷化銦要缺貨。不到一周，他就登上了特朗普訪華的專機(jī)。據(jù)三位知情人士透露，此行的部分目的，就是向中方反映磷化銦出口許可證審批延遲的問題。

同一時(shí)期，中美高級(jí)貿(mào)易談判代表在首爾的會(huì)晤中，也討論了磷化銦議題。這說明問題已經(jīng)擺到了最高層級(jí)。

稀土的故事已經(jīng)演了十幾年，從2010年釣魚島事件時(shí)對(duì)日斷供，到后來鎵、鍺的出口管制，再到現(xiàn)在的磷化銦。中國手里這張牌越打越熟。

特朗普訪華后，中國暫停了對(duì)鎵、鍺、銻、鎢、石墨等5種金屬的出口禁令，但暫停期只有一年，到2026年11月27日。11月之后怎么辦？專家認(rèn)為，屆時(shí)管制措施可能進(jìn)一步收緊。

不是“報(bào)復(fù)”，是“工具箱”。中國在關(guān)鍵礦產(chǎn)上的掌控力，已經(jīng)不止是稀土了。

美國地質(zhì)調(diào)查局的數(shù)據(jù)顯示，中國是全球最大的銦生產(chǎn)國，占全球總產(chǎn)量約70%。銦是制造磷化銦的基礎(chǔ)原料，源頭在中國。這不是“卡脖子”，是“卡命門”。AI算力競賽的核心是數(shù)據(jù)中心，數(shù)據(jù)中心的核心是高速光通信，高速光通信的核心是磷化銦。而磷化銦，中國說了算。

疼不疼，看企業(yè)動(dòng)作就知道了。

除了Coherent CEO跟團(tuán)來華，美國企業(yè)已經(jīng)在滿世界找替代供應(yīng)商了。美中貿(mào)易全國委員會(huì)的調(diào)查顯示，受影響的38家企業(yè)中，47%說正在尋找替代來源，29%說已經(jīng)在行動(dòng)了。

問題是中國占了全球供應(yīng)的七到八成，找個(gè)替代來源談何容易？

有專家分析說得很直白：要找到其他來源以取代中國稀土，絕非一朝一夕之功，而是需要多年研發(fā)。就算美國開礦，冶煉分離技術(shù)還在中國手里。這不是一兩年能解決的問題。

價(jià)格是最好的信號(hào)。自中國實(shí)施出口限制以來，6英寸磷化銦晶圓的平均價(jià)格已經(jīng)飆升250%，達(dá)到5000美元。釔的月均出口量，從管制前的30噸降到了管制后的8噸；氧化釔對(duì)美出口，4月份只有10噸，3月份還有60噸。這不是市場波動(dòng)，是政策效果。

中美這場博弈，各自的優(yōu)勢不一樣。

美國的優(yōu)勢是技術(shù)壁壘。高端芯片、先進(jìn)設(shè)備、EDA軟件，這些是真有技術(shù)門檻，短期內(nèi)別人追不上。

中國的優(yōu)勢是資源壁壘。磷化銦、鎵、鍺、稀土，這些是大自然的饋贈(zèng)加上幾十年的產(chǎn)業(yè)鏈積累，也不是一朝一夕能替代的。

美國的邏輯是：我技術(shù)領(lǐng)先，不賣給你，你就發(fā)展不了。

中國的邏輯是：你技術(shù)領(lǐng)先，但沒有我的材料，你的技術(shù)也落不了地。雙方都有自己的命門，也都能卡住對(duì)方的脖子。

Albright Stonebridge Group的合伙人保羅·特里奧羅分析得很透徹：“北京正在打造一套更精細(xì)的‘材料卡脖子’工具箱。不是直接禁止成品光子學(xué)產(chǎn)品出口，而是放緩或附加條件地出口上游化合物、襯底和金屬——這些東西決定了光模塊生態(tài)系統(tǒng)能否足夠快地?cái)U(kuò)大規(guī)模以滿足超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的需求?！?/strong>

艾睿鉑咨詢公司的分析師補(bǔ)充說：“管制措施不是為了扼殺競爭，而是為了重新定義競爭的節(jié)奏。誰控制材料，誰就控制了時(shí)間表?！?/strong>

以前是“誰有技術(shù)誰說了算”，現(xiàn)在是“誰有資源誰說了算”。美國可以聯(lián)合盟友搞技術(shù)封鎖，但中國手里的礦產(chǎn)資源是實(shí)打?qū)嵉模瑒e人搶不走也復(fù)制不了。

換個(gè)角度看問題：美國對(duì)華芯片封鎖搞了這么多年，中國的高端芯片確實(shí)沒追上，但也沒被掐死。華為的麒麟芯片回來了，長江存儲(chǔ)的NAND閃存打進(jìn)了市場，龍芯、申威也在緩慢推進(jìn)。反觀中國對(duì)美關(guān)鍵礦產(chǎn)管制，美國短期內(nèi)能找到替代嗎？很難。

特朗普訪華后達(dá)成的“暫停管制一年”，本身就說明美國企業(yè)已經(jīng)感受到了壓力。11月之后怎么辦？主動(dòng)權(quán)在中國手里。

Coherent的CEO跟團(tuán)來華，只是一個(gè)縮影。真正值得關(guān)注的，是下一次美國AI巨頭CEO來的時(shí)候，談的是什么材料。

這場博弈，中國手里的牌比很多人想象的要硬。真金不怕火煉，真礦不怕封鎖。