面對(duì)一季度銷量、財(cái)報(bào)短期承壓，年內(nèi)股價(jià)震蕩走低的市場(chǎng)關(guān)切，比亞迪董事長(zhǎng)王傳福直面核心質(zhì)疑，明確“最壞時(shí)刻已過(guò)”，并拋出2030年沖刺全球車企規(guī)模第一的目標(biāo)。

吳迪/攝

6月9日，深圳坪山比亞迪總部啟迪廳座無(wú)虛席，近千名股東及代表齊聚一堂，其中半數(shù)為比亞迪車主——這場(chǎng)創(chuàng)歷史規(guī)模的股東大會(huì)，被市場(chǎng)稱為“千人股東會(huì)”，人數(shù)擴(kuò)張也讓本次股東大會(huì)首次從常規(guī)會(huì)議室移至大型啟迪廳。

2026年開(kāi)年，比亞迪遭遇短期挑戰(zhàn)，多重壓力集中顯現(xiàn)。

一季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1502.3億元，同比下滑11.8%；歸母凈利潤(rùn)40.8億元，同比下滑55.4%，營(yíng)收利潤(rùn)雙降引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

銷量端同樣承壓，一季度新能源汽車銷量70萬(wàn)輛，同比下滑30%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受沖擊尤為明顯。

2026年起新能源汽車購(gòu)置稅從免征調(diào)整為減半，直接導(dǎo)致2025年末市場(chǎng)需求提前透支，作為純新能源車企，比亞迪受沖擊顯著。

同時(shí)，一季度人民幣升值帶來(lái)大額匯兌損失，財(cái)務(wù)費(fèi)用由去年同期收益19億元轉(zhuǎn)為損失21億元，僅這一項(xiàng)就吞噬了近八成利潤(rùn)。此外，二代刀片電池產(chǎn)能處于爬坡期，供應(yīng)不足制約整車交付，進(jìn)一步影響銷量與營(yíng)收釋放。

業(yè)績(jī)與銷量的波動(dòng)，直接傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)，比亞迪股價(jià)年內(nèi)持續(xù)震蕩走低。截至6月9日收盤，A股股價(jià)為90.31元/股，當(dāng)日跌幅達(dá)1.72%；港股同步承壓，當(dāng)日收盤價(jià)為86.6元/股，跌幅達(dá)到2.04%。

針對(duì)股東“股價(jià)未能反映潛力”的質(zhì)疑，王傳福沒(méi)有回避。

他坦言，當(dāng)前股價(jià)確實(shí)未能匹配公司實(shí)際價(jià)值，管理層充分理解股東的焦慮與不滿。“比亞迪是長(zhǎng)期主義者，30年前從20人的團(tuán)隊(duì)走到今天，技術(shù)為王、創(chuàng)新為本是我們不變的信仰”，王傳福強(qiáng)調(diào)，公司不會(huì)追求短期炒作，始終堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，用長(zhǎng)期業(yè)績(jī)回報(bào)股東，希望股東保持耐心。

對(duì)于一季度的低谷，王傳福明確給出“拐點(diǎn)已至”的判斷。他表示，1—2月是壓力最大的時(shí)期，購(gòu)置稅政策調(diào)整帶來(lái)的沖擊集中顯現(xiàn)；3月二代刀片電池與閃充技術(shù)正式發(fā)布后，市場(chǎng)訂單快速回暖，5月銷量成功轉(zhuǎn)正，當(dāng)月銷量達(dá)38.35萬(wàn)輛，“最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去”。

孫婉秋/攝

對(duì)于下半年及長(zhǎng)期發(fā)展，王傳福在會(huì)上清晰勾勒出增長(zhǎng)路徑，核心圍繞產(chǎn)能爬坡、技術(shù)自研、海外擴(kuò)張三大戰(zhàn)略，明確“今年看電池，明年看產(chǎn)能，2030年沖全球第一”的發(fā)展節(jié)奏。

產(chǎn)能端，電池產(chǎn)量成為當(dāng)前核心瓶頸。王傳福直言，“今年比亞迪能賣多少車，不取決于訂單，而取決于電池產(chǎn)量”。目前二代刀片電池產(chǎn)能正以每月2萬(wàn)—3萬(wàn)片的速度穩(wěn)步爬坡，團(tuán)隊(duì)全力攻堅(jiān)擴(kuò)產(chǎn)，保障整車交付。

他預(yù)計(jì)，今年電池產(chǎn)能將逐步釋放，更大規(guī)模的產(chǎn)能落地集中在2027年，屆時(shí)國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)將同步發(fā)力，支撐銷量大幅增長(zhǎng)。

現(xiàn)金流方面，王傳福明確，隨著產(chǎn)能釋放與銷量回升，2026年第四季度公司現(xiàn)金流將回歸優(yōu)秀水平。技術(shù)端，千億投入筑牢自研護(hù)城河。智能化領(lǐng)域，比亞迪累計(jì)投入1000億元，組建4000—5000人的智駕團(tuán)隊(duì)，全系車型可選裝“天神之眼”智駕系統(tǒng)，且承諾合規(guī)事故由比亞迪兜底，打消用戶顧慮。核心芯片實(shí)現(xiàn)自主可控，自研4納米璇璣A3智駕芯片，徹底擺脫對(duì)外部芯片的依賴，構(gòu)筑“卡脖子”環(huán)節(jié)的核心壁壘。

補(bǔ)能技術(shù)持續(xù)突破，二代刀片電池實(shí)現(xiàn)續(xù)航與快充雙提升，閃充技術(shù)可實(shí)現(xiàn)5分鐘補(bǔ)能300公里，同時(shí)自建兆瓦級(jí)閃充樁并對(duì)全行業(yè)開(kāi)放，不打比亞迪LOGO，打造公共補(bǔ)能基礎(chǔ)設(shè)施。

海外端，上調(diào)銷量目標(biāo)，沖刺全球第一。海外市場(chǎng)已成為比亞迪增長(zhǎng)的核心引擎，一季度海外銷量占比達(dá)45.6%，5月海外銷量同比增長(zhǎng)133.6%。

王傳福宣布，將2026年海外銷量目標(biāo)從150萬(wàn)輛上調(diào)，預(yù)計(jì)將超額完成。目前巴西、匈牙利、泰國(guó)工廠已投產(chǎn)，中東、澳洲市場(chǎng)需求旺盛，本地化產(chǎn)能與供應(yīng)鏈布局持續(xù)推進(jìn)，加速?gòu)摹爸袊?guó)的比亞迪”向“世界的比亞迪”轉(zhuǎn)型。

孫婉秋/攝

基于技術(shù)儲(chǔ)備與雙市場(chǎng)布局，王傳福明確長(zhǎng)期目標(biāo)，依托二代刀片、閃充及明后年新技術(shù)，2030年力爭(zhēng)成為全球車企規(guī)模第一。

整場(chǎng)會(huì)議，“長(zhǎng)期主義”是王傳福反復(fù)強(qiáng)調(diào)的關(guān)鍵詞。

他明確表態(tài)，比亞迪堅(jiān)持“不卷價(jià)格卷價(jià)值”的原則，不盲目跟風(fēng)價(jià)格戰(zhàn)，不拉踩同行，專注做好自身產(chǎn)品與技術(shù)，通過(guò)提升產(chǎn)品力、品牌力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長(zhǎng)。

對(duì)于市場(chǎng)擔(dān)憂的競(jìng)爭(zhēng)加劇問(wèn)題，王傳福認(rèn)為，新能源行業(yè)仍處于成長(zhǎng)期，競(jìng)爭(zhēng)的核心是技術(shù)與創(chuàng)新，而非短期價(jià)格。比亞迪憑借全產(chǎn)業(yè)鏈自研能力、核心技術(shù)壁壘及海外市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)，能夠穿越行業(yè)周期，實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。