上海
6月9日晚，佰維存儲(chǔ)公告稱，與某存儲(chǔ)原廠簽訂總額18.61億美元（約126億元人民幣）的企業(yè)級(jí)閃存顆粒采購(gòu)合同，鎖量鎖價(jià)，采購(gòu)期至2028年6月。這是公司今年第二筆百億級(jí)采購(gòu)，其3月已簽署15億美元同類協(xié)議，累計(jì)鎖定超33億美元企業(yè)級(jí)閃存長(zhǎng)期供應(yīng)。
當(dāng)前，存儲(chǔ)行業(yè)供需極度緊張。據(jù)Counterpoint Research數(shù)據(jù)，2026年第一季度全球NAND閃存市場(chǎng)營(yíng)收達(dá)到460億美元，同比增長(zhǎng)約250%（246%），單季營(yíng)收已超過2023年全年總和。AI數(shù)據(jù)中心拉動(dòng)企業(yè)級(jí)SSD需求激增，企業(yè)級(jí)SSD占NAND市場(chǎng)總量的43%，預(yù)計(jì)年底將超過60%。與此同時(shí)，TrendForce指出，2026年主要NAND原廠幾乎無新增產(chǎn)能，在AI需求持續(xù)強(qiáng)勁的情況下，全年都將呈現(xiàn)供給短缺態(tài)勢(shì)。在此背景下，鎖量鎖價(jià)的長(zhǎng)協(xié)合同成為模組廠核心競(jìng)爭(zhēng)籌碼。
二級(jí)市場(chǎng)上，A股存儲(chǔ)概念股年內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截至6月9日收盤，佰維存儲(chǔ)近一年漲幅超過400%，總市值已突破1,400億元；江波龍、德明利等個(gè)股漲幅同樣顯著。瀾起科技、兆易創(chuàng)新等細(xì)分龍頭在板塊輪動(dòng)中同步走強(qiáng)。
國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)晶圓龍頭正加速IPO進(jìn)程。長(zhǎng)鑫科技與長(zhǎng)江存儲(chǔ)均在推進(jìn)上市籌備工作，前者被市場(chǎng)預(yù)期將登陸科創(chuàng)板，后者已于5月中旬啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)備案，由中信證券與中信建投聯(lián)合輔導(dǎo)。兩家企業(yè)的資本動(dòng)向被視為國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈走向成熟的重要信號(hào)。
此次百億長(zhǎng)協(xié)為佰維企業(yè)級(jí)SSD業(yè)務(wù)構(gòu)建了供應(yīng)鏈護(hù)城河，在產(chǎn)能緊缺期鎖定兩年關(guān)鍵原材料，有助于降低斷供風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定成本。但大額鎖價(jià)合同亦存中長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)：若2028年后閃存價(jià)格因供需緩解而回落，高價(jià)采購(gòu)可能壓縮利潤(rùn)空間。平衡長(zhǎng)協(xié)成本與終端定價(jià)，將是公司未來兩年的核心挑戰(zhàn)。
封面圖片來源：佰維存儲(chǔ)官網(wǎng)
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