車東西（公眾號：chedongxi）
作者｜郭月
編輯｜志豪

車東西5月26日消息，就在剛剛，小米集團(tuán)合伙人、總裁盧偉冰在2026年一季度財報電話會議上回應(yīng)了3個跟汽車業(yè)務(wù)有關(guān)的問題。

首先，他正式預(yù)告了小米大型新車將在下半年上市，小米基于新平臺規(guī)劃了多款車型，用盧偉冰的話來說，新車“非常創(chuàng)新”、“非常有競爭力”。

他也回應(yīng)了小米YU7自2025年下半年出現(xiàn)銷量高峰后，銷量又回落的原因，產(chǎn)品規(guī)劃存在缺失，針對這一問題，小米通過一低（YU7標(biāo)準(zhǔn)版）一高（YU7 GT）產(chǎn)品版本增配，帶動銷量增長。

盧偉冰還介紹了小米汽車的出海計劃，明年三、四季度開啟出海，首戰(zhàn)歐洲，采用先發(fā)達(dá)國家，后發(fā)展中國家，先高端再中端，先右舵再左舵的策略。

結(jié)合財報來看，2026年第一季度，小米集團(tuán)智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部收入為199億元，較去年同期的185.8億元同比增長6.9%。

虧損方面，2026年第一季度，智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部經(jīng)營虧損為人民幣31億元，較去年同期5億元虧損同比擴(kuò)大520%，這也是小米智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部有史以來經(jīng)營虧損最多的一個季度。

毛利率方面，在2026年第一季度，小米集團(tuán)智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部毛利率為20.1%，較去年同期的23.2%，同比下滑3.1個百分點(diǎn)。

▲小米智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部2026年一季度財務(wù)表現(xiàn)

整體來看，小米集團(tuán)今年一季度汽車業(yè)務(wù)方面業(yè)績波動與SU7改款換代、YU7訂單消化、相關(guān)研發(fā)費(fèi)用大增密切相關(guān)，而隨著新車產(chǎn)品矩陣的完善以及平穩(wěn)推進(jìn)交付，小米汽車有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)業(yè)績突破。

一、官宣大型新車下半年上市 基于新平臺打造多款車

在財報會上，盧偉冰主要回答了3個與汽車業(yè)務(wù)有關(guān)的問題。

1、大型新車下半年上市 基于新平臺規(guī)劃多款車型

盧偉冰回應(yīng)了對小米汽車一季度銷量與全年銷量目標(biāo)的看法。

他表示，今年一、二月份小米汽車只有YU7一款車交付，SU7迭代用了兩個月的時間。

他表示，之所以這樣做，是因?yàn)樾∶装l(fā)現(xiàn)業(yè)內(nèi)一些友商去做車型快速迭代的時候，會大范圍“背刺”老用戶，所以小米準(zhǔn)備了差不多兩個月的時間，做了最大努力，讓用戶充分了解新一代的SU7，最終換來了不錯的口碑。

雖然一季度小米汽車只交付8萬多臺車，但是4月份的時候，小米的交付量就已經(jīng)起來了，實(shí)際交付量比披露的3萬臺還是要高不少。

▲小米汽車2026年4月交付量

值得注意的是，盧偉冰預(yù)告說，“我們也有一款更加大型的車會在今年的下半年上市，這款車基于新平臺打造，也有多款車型，我自己覺得它是一款非常有創(chuàng)新的一款車，非常有競爭力?！?/p>

他還補(bǔ)充說：“我們對這款車也給予非常大的期待。對實(shí)現(xiàn)全年55萬臺的銷量目標(biāo)，我們還是有信心的?！?/p>

2、YU7此前規(guī)劃存在缺失 通過一低一高增配帶動增長

盧偉冰也回應(yīng)了小米YU7的銷量在2025年下半年達(dá)到高峰后開始回落的原因，他從外部競爭與內(nèi)部產(chǎn)品布局兩個維度進(jìn)行了回應(yīng)。

首先，在外部因素方面，初期YU7巨大的鎖單量雖然展現(xiàn)了市場熱情，但較長的交付周期確實(shí)對消費(fèi)者的等待體驗(yàn)產(chǎn)生了一定干擾。

部分用戶因無法接受長時間的等待，轉(zhuǎn)而被其他品牌推出的“減免5000元鎖單金”等優(yōu)惠政策吸引，從而轉(zhuǎn)向了競品陣營。

其次，在內(nèi)部產(chǎn)品線布局上，盧偉冰坦言，此前的產(chǎn)品規(guī)劃存在缺失。

小米YU7原本的對標(biāo)對象是特斯拉Model Y（參數(shù)丨圖片），但在實(shí)際城市日常通勤場景中，600公里左右的續(xù)航已足以滿足絕大多數(shù)用戶的需求。

然而，小米此前砍掉了入門的標(biāo)準(zhǔn)版，直接推出了800公里的長續(xù)航版本，這種配置對于部分中心城市用戶而言略顯性能過剩。

為此，小米迅速調(diào)整了策略，通過發(fā)布“一高一低”的新款車型來帶動銷量增長，包括新增一款標(biāo)準(zhǔn)版以填補(bǔ)市場空白，推出高性能的YU7 GT以提升品牌形象。

▲小米YU7標(biāo)準(zhǔn)版售價

從目前門店周末的試乘試駕及鎖單表現(xiàn)來看，這一針對性的產(chǎn)品調(diào)整已經(jīng)取得了非常不錯的市場反饋。

▲小米YU7 GT

3、明年下半年開始出海 先高端再中端

盧偉冰也回應(yīng)了小米汽車的出海計劃，2027年的三、四季度小米汽車要去出海，基本采用先發(fā)達(dá)國家，后發(fā)展中國家；先高端，再中端；先右舵，再左舵的策略。

▲小米汽車出海規(guī)劃

從目前來看，小米汽車團(tuán)隊正在緊鑼密鼓地去做出海的相關(guān)準(zhǔn)備。

二、一季度汽車及AI業(yè)務(wù)虧掉31億元 創(chuàng)下季度經(jīng)營虧損最高紀(jì)錄

根據(jù)小米集團(tuán)2026年第一季度財報，小米智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部收入為人民幣199億元，同比增長6.9%。

▲小米集團(tuán)2026年一季度業(yè)績

其中，智能電動汽車收入由2025年第一季度的人民幣181億元增加5.1%至2026年第一季度的人民幣190億元，主要是由于汽車交付量增加，但部分被汽車ASP下降所抵消。

▲小米智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部2026年一季度營收表現(xiàn)

小米汽車交付量由2025年第一季度的7.59萬輛增加6.6%至2026年第一季度的8.09萬輛，主要是由于推出小米YU7 系列，但部分被SU7系列交付量因本季度停售第一代SU7系列而減少所抵消。

▲小米汽車2026年一季度交付量表現(xiàn)

智能電動汽車的ASP由2025年第一季度的每輛人民幣23.83萬元減少1.3%至2026年第一季度的每輛人民幣23.51萬元，主要是由于車輛購置稅補(bǔ)貼及銷售ASP較低的現(xiàn)車所致。

經(jīng)營虧損方面，2026年第一季度，智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部經(jīng)營虧損為人民幣31億元，較去年同期5億元虧損同比擴(kuò)大520%，創(chuàng)下了小米智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部有史以來季度經(jīng)營虧損最高紀(jì)錄。

毛利率方面，小米智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部毛利率由2025年第一季度的23.2%下降至2026年第一季度的20.1%，主要是由于SU7 Ultra交付量占比下降、車輛購置稅補(bǔ)貼，以及核心零部件價格上漲所致。

▲小米智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部2026年一季度毛利率表現(xiàn)

在研發(fā)開支方面，小米集團(tuán)研發(fā)開支由2025年第一季度的人民幣67億元增加33.4%至2026年第一季度的人民幣90億元，主要是由于與智能電動汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)開支增加，以及與手機(jī)×AIoT相關(guān)的研發(fā)人員薪酬增加所致。

結(jié)語：小米汽車業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展

總體來看，小米汽車在2026年一季度交出了一份喜憂參半的成績單。

一季度小米汽車業(yè)務(wù)方面的營收雖有增長，但31億元的經(jīng)營虧損與相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率的下滑，也反映出其面臨的壓力。

不過，壓力之下亦見轉(zhuǎn)機(jī)，隨著下半年基于新平臺打造的大型新車上市，以及YU7通過“一低一高”版本補(bǔ)齊短板，小米正加速完善車型矩陣。

同時，隨著小米新車穩(wěn)步交付帶來的交付量回升，加上明年按計劃推進(jìn)出海，都顯示了其后續(xù)仍面臨一定增長空間，仍然有希望實(shí)現(xiàn)業(yè)績的進(jìn)一步突破。