面向“十五五”，國資需要以“科創(chuàng)+產業(yè)+資本”培育壯大一流科創(chuàng)領軍企業(yè)，強化跨區(qū)域產業(yè)創(chuàng)新和科技創(chuàng)新協(xié)同，提升人才、資本、技術、數據等高端要素循環(huán)流動和資源配置活力。

原文 ：《推進國資“科創(chuàng)、產業(yè)、資本”協(xié)同發(fā)展》

作者 |香港中文大學（深圳）數據經濟研究院客座研究員 陳韜

圖片 |網絡

底層邏輯在于“三新融合”

在《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》提出“強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，建立培育壯大科技領軍企業(yè)機制”后，中央經濟工作會議繼續(xù)提出“建設上海（長三角）國際科技創(chuàng)新中心”。強化國有企業(yè)科創(chuàng)引領作用、推進科技創(chuàng)新央地協(xié)同，是建設現代化產業(yè)體系、鞏固壯大實體經濟根基的必要之舉。隨著2025年8月《關于促進長三角科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展的決定》的問世，科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展成為關鍵命題，長三角科技創(chuàng)新一體化正式邁入新階段。

當前國有資本助力構建協(xié)同創(chuàng)新體系的底層邏輯在于“三新融合”，即科技創(chuàng)新、產業(yè)創(chuàng)新、資本創(chuàng)新的深度融合與協(xié)同發(fā)展，這不僅是貫徹落實黨的二十屆四中全會精神、踐行“科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新深度融合”的核心路徑，也是上海健全鼓勵國有企業(yè)推進科技創(chuàng)新的方向所在?！蛾P于進一步推動市國資委監(jiān)管企業(yè)私募股權投資基金高質量發(fā)展的指導意見》對國資基金助力科技創(chuàng)新提出整體路徑。面向“十五五”，國資需要以“科創(chuàng)+產業(yè)+資本”培育壯大一流科創(chuàng)領軍企業(yè)，強化跨區(qū)域產業(yè)創(chuàng)新和科技創(chuàng)新協(xié)同，提升人才、資本、技術、數據等高端要素循環(huán)流動和資源配置活力。

協(xié)同發(fā)展是破局關鍵

從“0到1”，科創(chuàng)策源尚有深化空間?；A研究方面，全球AI并未降低科技創(chuàng)新的系統(tǒng)性難度，概念驗證加速出現但創(chuàng)業(yè)企業(yè)加速倒閉，對標全球一流科創(chuàng)都市，前沿交叉領域的投入產出、組織模式、規(guī)模轉化優(yōu)勢尚待優(yōu)化，中心城區(qū)國資創(chuàng)新布局仍可加速。國資賦能方面，雖然在前端鼓勵早期項目，但AI等創(chuàng)業(yè)投資呈現出“后移、塌陷”等特征，中試、工程化、首單、規(guī)?；葎?chuàng)新銜接不足，國有企業(yè)在這類“結構性真空”中支持力度仍待提升。

從“1到10”，產業(yè)能級尚有提高空間。從產業(yè)邏輯看，技術可行不代表產業(yè)可用，原型成功不代表訂單成功，國資如何發(fā)揮場景優(yōu)勢助力“從1到N”尚需系統(tǒng)思考。從產業(yè)布局看，例如2025年上海地方國有企業(yè)資產總額達32.5萬億元，基本覆蓋“3+6”重點產業(yè)，但規(guī)模上依然以商務服務業(yè)、房地產業(yè)、貨幣金融服務、道路運輸業(yè)居多，新產業(yè)、未來產業(yè)總體規(guī)模較小，技術需加快向“2+3+6+6”后端平衡。從產業(yè)遷移看，部分產業(yè)本地孵化、外地國資承接的被動遷出現象依然存在，同質化競爭依然頻現，未來尚需推動產業(yè)梯度有序遷移的長三角合作探索。

從“10到100”，資本效能尚有彰顯空間。前端看，國資基金在“投早投小”方面提升迅速，但隨著全球部分前沿賽道“項目早期加速、資本后期下注”趨勢，如果不能在中試補缺、場景對接方面賦能，國有創(chuàng)投風險可能加劇。中端看，國有資本圍繞科研成果轉化、龍頭企業(yè)主動服務的“鏈式投資”尚不多見，在“科創(chuàng)影響力”“場景賦能力”等方面依然有待提高。后端看，國有上市公司中新興產業(yè)、未來產業(yè)占比較低，在新興產業(yè)、未來產業(yè)缺乏有市場影響力的國有上市公司。

從橫向到縱向，協(xié)同布局尚有統(tǒng)籌空間。黨的二十屆三中全會決定提出，“加強創(chuàng)新資源統(tǒng)籌和力量組織，推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展”。首先是科創(chuàng)協(xié)同待提高，圍繞關鍵項目、專項資金，科創(chuàng)項目主管委辦局與科創(chuàng)投資主體企業(yè)互動仍有提升空間。其次是產業(yè)協(xié)同待提高，單個企業(yè)難在集團層面單獨開展賽道攻堅戰(zhàn)，產城融合方面落地和集聚效應尚待提升。再者是資本協(xié)同待提高，部分先導產業(yè)、未來產業(yè)尚無統(tǒng)籌布局，重復投資、各自為戰(zhàn)現象依然存在。

推進國資科技創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展的路徑

堅持科創(chuàng)為本，承擔科技創(chuàng)新技術迭代為核心引擎的發(fā)展使命。一是緊跟創(chuàng)新策源趨勢，認識硬科技孵化培育的“產業(yè)入口需求”。面對科技創(chuàng)新“更快出現、更快淘汰”趨勢、“工程化、交付化、規(guī)?；币?，建議相關部門、國有企業(yè)從制度上吸納科技孵化從提供資源變?yōu)榻M織穿越瓶頸能力的結構性變化，更快認知科創(chuàng)投資的外部性、對產業(yè)的延展性等科創(chuàng)精神，保持系統(tǒng)整體對國資創(chuàng)投服務創(chuàng)新的有力支撐。二是從被動適應到主動投身，形成國資賦能科技創(chuàng)新的系統(tǒng)性升級。一方面，科創(chuàng)集團、孵化器需要聚焦工程集成、信任邊界與治理合規(guī)，以全新創(chuàng)新范式書寫制度樣板和產業(yè)入口。另一方面，為引導創(chuàng)新激勵的正面開放與“此路不通”的負面分享，建議依托科創(chuàng)類國企發(fā)起設立產學研聯(lián)盟，建立基于數據提供核驗評價的分享制度和激勵機制，例如AI制藥可按照藥企、醫(yī)院、院校對臨床前實驗及臨床實驗相關數據的貢獻度提供分級“醫(yī)療數據—平臺核驗—成果轉化—等級反饋”反饋機制。三是圍繞重點科創(chuàng)項目，優(yōu)化科創(chuàng)專項、國有資本聯(lián)動機制。立足戰(zhàn)略性新興產業(yè)、特色產業(yè)以及未來產業(yè)，圍繞重點項目，聚焦概念驗證平臺、中試平臺、高質量孵化器，建議形成委辦局、項目實施國資主體、產業(yè)鏈合作企業(yè)創(chuàng)新聯(lián)合體，打通訴求及補貼資金用途，形成資金撥付方、項目實施方、項目合作方與科創(chuàng)投資主體企業(yè)、主題基金互動機制，放大專項科創(chuàng)策源功能。

堅持產業(yè)為基，加快建設以實體經濟為支撐的現代化產業(yè)體系。一是打造長三角“國資鏈主產業(yè)鏈施工圖”。圍繞航空航天、腦機接口等新興、未來產業(yè)，推進國有資本從通道性持股向積極股東主動變化：立足戰(zhàn)略必爭，在電磁空間、運載火箭、量子金融等賽道，以踐行國家戰(zhàn)略、硬核技術創(chuàng)新，推進全鏈深度布局參與全球“無人區(qū)”競合；立足市場需求，以需求牽引、集成賦能塑造終端產業(yè)發(fā)展模式，緩解后移的“交付、治理、規(guī)?！眲?chuàng)業(yè)瓶頸；立足產業(yè)轉型與升級方向，瞄準確定性交付補鏈，以技術迭代、AI引領賦能鍛造特色產業(yè)鏈。二是以“產業(yè)穩(wěn)鏈”開展戰(zhàn)略使命評價探索。建議建立國資本地產業(yè)穩(wěn)鏈與監(jiān)測預警系統(tǒng)，圍繞工程化與集成、可靠性與可控性，將之作為履行戰(zhàn)略使命評價因素，及時統(tǒng)計研究重點產業(yè)鏈變化狀況和共性問題，對采購首創(chuàng)性、先進性使用采購納入評審，做好基于產業(yè)鏈韌性維護的國企分類考核評價體系，鼓勵鏈主企業(yè)開展核心數據登記體系，搶占可信經濟制高點，對同質化競爭、區(qū)域間競爭的產業(yè)現象及時警示。

堅持資本為用，善用基金上市公司等工具形成一體化作戰(zhàn)模式。一是分類完善國資基金管理人核心功能。從“0到10”，以國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金存續(xù)期等指標為導向，依托領投定價、投后賦能，探索設定產業(yè)補鏈、場景賦能為考核項，針對單位股權投資金額、持股比例、公司治理權等維度設定加分項，探索布局高比例持股、高頻次投后、高粘性服務”的賦能機，逐步針對永續(xù)科創(chuàng)產業(yè)母基金群體系加速布局，使得基金退出后永續(xù)滾投，并進一步創(chuàng)新國有創(chuàng)投激勵與容錯機制。從“10到100”，做好“2+3+6+6”創(chuàng)投基金、產業(yè)基金、并購矩陣的錯位分工、統(tǒng)籌管理，并確定存量上市公司市值管理操作主體并加大長期考核力度，借助股權運營、價值管理等市場化力量，逐步加大國資授權放權力度，彰顯國資構建中國式現代化市值管理的應有之義。二是開展“一流科創(chuàng)產業(yè)資本協(xié)同發(fā)展投資”測評工作。建議開展一流科創(chuàng)指標體系評價工作，除常規(guī)財務指標和規(guī)模指標外，設立國有資本投資影響、科創(chuàng)投資市值運作等“首創(chuàng)一流”指標和 “投早、投小、投新、投硬、投利、投長”等創(chuàng)新指標，以動態(tài)評價推進制度創(chuàng)新，加速國資“科技—產業(yè)—金融”高水平循環(huán)。

堅持協(xié)同發(fā)展，致力于為科創(chuàng)產業(yè)資本協(xié)同發(fā)展構筑良好生態(tài)。一是創(chuàng)新“長三角+市區(qū)+區(qū)區(qū)”一流城市群合作范式。圍繞科技創(chuàng)新、產業(yè)控制、安全支撐等方面，建議明確牽頭企業(yè)，探索以有影響力的國有鏈主企業(yè)為聚焦，開展長三角、市區(qū)、區(qū)區(qū)合作新模式，打造優(yōu)勢互補的未來科創(chuàng)聯(lián)合體，努力為中國式現代化與高質量發(fā)展共同書寫科創(chuàng)、產業(yè)、資本的國資國企戰(zhàn)略機制新篇章。二是場景對接，形成國資參與、統(tǒng)一布局的“揭榜掛帥”機制。借鑒上海市場化投資機構圍繞鏈主企業(yè)科創(chuàng)產業(yè)培育模式，圍繞新興產業(yè)、未來產業(yè)，形成“一賽道一盤棋”的國資聯(lián)動場景賦能中心，以應用導向支持產業(yè)鏈下游驗證采購，通過需求引領、資本賦能、產研融合提升國有資本的產業(yè)組織力、科技創(chuàng)新力、安全支撐力，并引導國有資本投早投小，擴大產業(yè)影響力。

堅持人才支撐，以人才鏈推進創(chuàng)新鏈、產業(yè)鏈、資金鏈深度融合。一是以“頂科人才”活水賦能新質生產力發(fā)展。量化科學人才激勵考核，建議在標桿產業(yè)集團試點科創(chuàng)產業(yè)導師制度，探索設立“首席科學家”，聯(lián)動產業(yè)集團形成科學家、企業(yè)家、專業(yè)投資人構成的梯度模式，鼓勵國資服務科創(chuàng)人才建設，以“生態(tài)擺渡人”護航國有資本“耐心陪跑者”。創(chuàng)新人才共享磁吸機制，產業(yè)人才去留直接影響產業(yè)遷移，建議建立區(qū)域間國企頂科人才共享系統(tǒng)，制定產業(yè)賽道和人才匹配動態(tài)評估機制，建立梯次化“以強帶弱”產業(yè)人才團隊，將頂尖科創(chuàng)人才資源與城市間先進產業(yè)項目有機結合。二是以“激勵導向”厚植國有企業(yè)創(chuàng)新土壤。探索科創(chuàng)人才、海外人才、創(chuàng)投人才的持股綁定、長期獎勵，培養(yǎng)一批“高屋建瓴”及“承上啟下”式產業(yè)人才，并對在提供場景、產業(yè)賦能、投早投小等考核優(yōu)秀的國資創(chuàng)投團隊優(yōu)先任用。

文章為社會科學報“思想工坊”融媒體原創(chuàng)出品，原載于社會科學報第2001期第2版，未經允許禁止轉載，文中內容僅代表作者觀點，不代表本報立場。

本期責編：潘 顏

《社會科學報》2026年征訂

點擊下方圖片網上訂報↓↓↓