2026年以來A股漲幅榜，數(shù)據(jù)截至6月18日

本報（chinatimes.net.cn）記者王兆寰 北京報道

6月17日，2026陸家嘴論壇開幕，中國證監(jiān)會主席吳清發(fā)表主旨演講，全面定調(diào)下半年A股運行方向。

吳清指出，主動擁抱新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革，持續(xù)增強資本市場制度包容性、適應性。他強調(diào)，持續(xù)深化“兩創(chuàng)板”改革：擴大第五套標準適用范圍至人工智能領域，積極支持優(yōu)質(zhì)人工智能大模型企業(yè)上市；支持量子科技、生物制造、具身智能等更多領域“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市。同時，有序推進深化創(chuàng)業(yè)板改革，加大對新型消費和現(xiàn)代服務業(yè)的支持力度，更好服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。

此外，大力支持上市公司并購及再融資，加快培育壯大耐心資本，持續(xù)提升監(jiān)管效能和適應性。

在專業(yè)人士看來，本次頂層部署將科創(chuàng)板定為硬科技主陣地，堅持“扶優(yōu)限劣、精準賦能”基調(diào)，摒棄普惠式放水，從科創(chuàng)上市、長線資金、跨境監(jiān)管、題材風控四大維度劃定下半年交易邊界。

科創(chuàng)新政落地

在科創(chuàng)板“1+6”制度改革落地一周年的關鍵時間節(jié)點，科創(chuàng)板制度體系已完成首輪迭代打磨、改革紅利持續(xù)發(fā)酵，板塊生態(tài)重塑進入深化攻堅期。

17日，吳清在2026陸家嘴論壇明確擴容第五套上市標準覆蓋AI大模型賽道，擴容量子科技、生物制造、具身智能等未來硬科技賽道上市通道。

當日下午，上交所火速兌現(xiàn)政策紅利，發(fā)布AI大模型企業(yè)上市標準審核指引、公開科創(chuàng)板硬科技申報新規(guī)征求意見稿，形成“高層定調(diào)+交易所細則落地”的完整政策閉環(huán)，既是科創(chuàng)板“1+6”改革一周年的深化續(xù)篇，也直接催化科創(chuàng)板全線走強，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100放量大漲，市場情緒瞬間拉滿。

?南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《華夏時報》記者采訪時指出，科創(chuàng)板改革新政與市場表現(xiàn)需置于“投融資綜合改革”框架下審視。吳清主席表態(tài)并非短期刺激，而是科創(chuàng)板“1+6”改革邏輯的延續(xù)，通過制度包容性匹配科技創(chuàng)新長周期特性。

在田利輝看來，當前科創(chuàng)板已從“概念驗證”邁入“訂單兌現(xiàn)”階段，基本面支撐強于2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫期。投資者應聚焦技術壁壘真實轉(zhuǎn)化商業(yè)價值的企業(yè)，規(guī)避純概念炒作標的。

田利輝分析指出，此輪改革是制度供給與產(chǎn)業(yè)需求的精準咬合，而非情緒催化。第五套標準擴容至人工智能領域，直指大模型企業(yè)“高研發(fā)投入、階段性未盈利”的痛點，將加速技術突破期企業(yè)登陸資本市場。結(jié)合科創(chuàng)成長層已驗證的成效，政策紅利將轉(zhuǎn)化為真實訂單驅(qū)動。

田利輝直言：科創(chuàng)板發(fā)行價溢價率，是市場對硬科技商業(yè)化能力的認可，而非單純估值泡沫。制度持續(xù)優(yōu)化將強化科創(chuàng)板“新質(zhì)生產(chǎn)力主陣地”定位，行情助力源于基本面與政策的雙向強化。

10倍股俱樂部

2026年開年至今，A股迎來全域科技狂歡，科創(chuàng)成為絕對主線。

據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計顯示，截至6月18日，聯(lián)訊儀器（688808.SH）暴漲2798.14%，位居排行榜第一，大普微（301666.SZ）漲幅1358.83%、鴻仕達（920125.BJ）漲幅1342.36%、長進光子（688635.SH）漲幅1116.88%，紛紛入圍10倍股俱樂部，盛合晶微（688820.SH）、中船特氣（688146.SH）等漲幅均超過800%。

同時，A股全市場共計18只科創(chuàng)標的年內(nèi)漲幅突破500%，科創(chuàng)板、北交所科創(chuàng)標的占據(jù)主力席位。

分析人士認為，本輪行情由AI產(chǎn)業(yè)景氣疊加科創(chuàng)包容政策雙驅(qū)動，機構(gòu)重倉硬核龍頭、游資炒作概念小票，市場做多情緒極致發(fā)酵。而伴隨陸家嘴論壇新政落地，科創(chuàng)50單日大漲4.7%，炒作熱度再升級。

對此，吳清明確表態(tài)：在增強制度包容性、提高市場含“科”量的同時，證監(jiān)會將不斷提升監(jiān)管的科技化、智能化水平，完善市場準入、持續(xù)監(jiān)管、退出等各環(huán)節(jié)監(jiān)管機制，嚴查嚴處借科技之名蹭熱點、炒概念甚至操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。

在田利輝看來，所謂“狂歡”實為結(jié)構(gòu)性分化的價值重估，與2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫期純概念炒作有本質(zhì)區(qū)別。關鍵在于，真技術企業(yè)正從“參數(shù)競賽”轉(zhuǎn)向“訂單驗證”。

田利輝指出，需警惕兩類風險：一是蹭熱點企業(yè)估值透支未來5至10年現(xiàn)金流，二是部分企業(yè)研發(fā)投入資本化率過高。當前行情是產(chǎn)業(yè)周期與制度紅利共振的階段性成果，而非泡沫。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍在接受《華夏時報》記者采訪時表示，科創(chuàng)板新政對科創(chuàng)板構(gòu)成了中長期的制度利好，為未盈利但具備核心技術的AI獨角獸打開了回A通道，提升了科創(chuàng)板的“含科量”。同時，引導養(yǎng)老金、保險等中長期資金入市，為市場提供了長線資金支撐。

“但短期來看，當前科創(chuàng)板交易擁擠度偏高，政策并不會立刻引爆新一輪加速上漲，且在釋放利好的同時，也強調(diào)將嚴查嚴處借科技之名蹭熱點、炒概念甚至操縱市場等違法違規(guī)行為，并打擊利用AI非法薦股等亂象?！辟R金龍如是說。

狂歡能否持續(xù)？

賀金龍認為，當下這種極致分化的結(jié)構(gòu)牛市的形成是全球AI算力、芯片需求擴張，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈完成產(chǎn)能突破的產(chǎn)業(yè)邏輯不斷被上市公司業(yè)績印證的結(jié)果，比如科創(chuàng)板2026年一季報整體凈利潤同比增長188%；半導體、通信、計算機單季利潤增速50%—220%，產(chǎn)業(yè)景氣周期明確。

在賀金龍看來，行情走到目前，局部泡沫特征已經(jīng)顯現(xiàn)?？苿?chuàng)50動態(tài)市盈率一度突破168倍，甚至超越2015年創(chuàng)業(yè)板牛市頂峰。同時，市場交易極度擁擠，全市場成交額排名前5%的個股吸走了近一半的資金，機構(gòu)抱團現(xiàn)象嚴重，部分缺乏業(yè)績支撐的個股估值透支了未來多年的增長預期。

“下半年，目前火熱的AI算力大概率進入修整。A股的機會更多在低風險偏好的紅利股和一些相對低位的新敘事邏輯方向，市場整體偏震蕩?！辟R金龍如是說。

在田利輝看來，投資者投資科技企業(yè)需從“賽道押注”轉(zhuǎn)向 “三重驗證”策略：一要看技術壁壘可持續(xù)性，例如是否掌握核心IP；二要看客戶驗證深度，單一客戶占比過重的企業(yè)需警惕替代風險；三要看生態(tài)協(xié)同價值，能否嵌入國產(chǎn)替代產(chǎn)業(yè)鏈關鍵節(jié)點。

田利輝強調(diào)，當前更應關注已實現(xiàn)“營收-研發(fā)”正循環(huán)的企業(yè)，那些商業(yè)化能力正反哺創(chuàng)新投入的企業(yè)。盲目追逐熱點不如深耕技術轉(zhuǎn)化效率高的標的。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶