匯通財(cái)經(jīng)訊——今晨美伊電子版簽諒解備忘錄正式簽署完畢，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期搖擺，黃金先跌后小幅反彈

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（6月18日）亞歐時(shí)段，地緣樂(lè)觀情緒使現(xiàn)貨黃金小幅反彈，幅度在1%上下收復(fù)半數(shù)昨日跌幅，昨晚因美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖導(dǎo)致金價(jià)一度跳水超過(guò)2%。

德黑蘭時(shí)間18日凌晨（北京時(shí)間5點(diǎn)左右），伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚(yáng)和美國(guó)總統(tǒng)特朗普就停戰(zhàn)諒解備忘錄完成了電子版簽署，簽署儀式在法國(guó)凡爾賽宮馬克龍晚宴現(xiàn)場(chǎng)完成，伊朗總統(tǒng)佩澤?；鶕P(yáng)與美國(guó)總統(tǒng)特朗普分別代表本國(guó)簽約，斡旋方巴基斯坦總理謝赫巴茲·謝里夫確認(rèn)，文件簽署后即時(shí)生效，雙方同步開(kāi)啟為期60天的最終核談判周期。

特朗普發(fā)言持續(xù)給市場(chǎng)提供了樂(lè)觀情緒，其前幾個(gè)小時(shí)前申稱48小時(shí)內(nèi)可完成核協(xié)議簽署，核協(xié)議這是準(zhǔn)備談60天的事物。

美方多重妥協(xié)：資金、導(dǎo)彈與凍結(jié)資產(chǎn)的靈活表態(tài)
特朗普明確表態(tài)，美國(guó)不會(huì)在資金、投資上向伊朗讓步，協(xié)議約定的3000億美元伊朗重建資金，全部由海灣阿拉伯國(guó)家財(cái)團(tuán)出資，資金落地與伊朗履約表現(xiàn)直接掛鉤，僅當(dāng)伊朗持續(xù)落實(shí)協(xié)議義務(wù)時(shí)，這筆創(chuàng)紀(jì)錄的重建資金才會(huì)逐步撥付。

特朗普同時(shí)預(yù)判，受長(zhǎng)期制裁影響，伊朗完整重建周期需15至20年。

針對(duì)伊朗海外被凍結(jié)資產(chǎn)，特朗普釋放寬松信號(hào)：“這筆錢(qián)本就屬于伊朗，到合適時(shí)機(jī)我們會(huì)歸還”。

其核心考量在于，若長(zhǎng)期扣押他國(guó)海外資產(chǎn)，將嚴(yán)重動(dòng)搖全球各國(guó)使用美元開(kāi)展跨境投資的信心，損害美元霸權(quán)根基，當(dāng)然這個(gè)基本上就是給自己下臺(tái)階的說(shuō)法。

在敏感的彈道導(dǎo)彈領(lǐng)域，特朗普一改此前強(qiáng)硬姿態(tài)，稱“倘若別的國(guó)家都配備有彈道導(dǎo)彈，伊朗卻連一枚都沒(méi)有，這多少有點(diǎn)不公平”。

這一表態(tài)大幅放寬了美方此前要求伊朗完全裁撤導(dǎo)彈體系的立場(chǎng)，成為協(xié)議中的重要妥協(xié)點(diǎn)。

核問(wèn)題：監(jiān)督與反制并行，協(xié)議仍存變數(shù)
協(xié)議明確要求伊朗稀釋高豐度濃縮鈾庫(kù)存，由國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)全程監(jiān)督稀釋作業(yè)，美方則以短期放開(kāi)伊朗原油外銷制裁豁免作為對(duì)價(jià)。

但特朗普始終保留“安全閥”：該文件僅為無(wú)強(qiáng)制約束力的諒解備忘錄，若伊朗履約不及預(yù)期，美方隨時(shí)可重啟空襲打擊。

值得注意的是，這份臨時(shí)協(xié)議并未實(shí)現(xiàn)美方此前宣稱的“拆解伊朗核導(dǎo)體系、更迭政權(quán)”等作戰(zhàn)目標(biāo)，不僅引發(fā)美國(guó)國(guó)內(nèi)兩黨反對(duì)，以色列也明確拒絕協(xié)議中“以軍撤出黎巴嫩”的要求，為后續(xù)60天最終談判埋下隱患。

霍爾木茲海峽通航回暖，中東原油出口加速籌備
協(xié)議落地后，霍爾木茲海峽航運(yùn)快速?gòu)?fù)蘇。

特朗普公開(kāi)證實(shí)“海峽通航流量已有所上升”，船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，失聯(lián)近兩個(gè)月的沙特兩艘超級(jí)油輪Shaden號(hào)、Jaham號(hào)（合計(jì)裝載420萬(wàn)桶原油），在阿曼灣富查伊拉海域重新發(fā)出信號(hào)，標(biāo)志波斯灣原油運(yùn)輸逐步回歸常態(tài)。

中東產(chǎn)油國(guó)同步行動(dòng)：伊拉克石油部啟動(dòng)油輪調(diào)配流程，海外買家密集提交裝船申請(qǐng)，巴士拉石油公司預(yù)判南部原油產(chǎn)量將隨裝船推進(jìn)進(jìn)一步上升；

協(xié)議明確30日內(nèi)海峽航運(yùn)恢復(fù)戰(zhàn)前規(guī)模，前兩個(gè)月免收通航費(fèi)，美方同步取消伊朗港口海上封鎖，僅需清理航道水雷即可實(shí)現(xiàn)常態(tài)化通航。

美聯(lián)儲(chǔ)政策大反轉(zhuǎn)：點(diǎn)陣圖鷹派大幅升溫，但主席暗示沒(méi)這么鷹
就在美伊和解消解地緣風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)凌晨議息會(huì)議釋放超預(yù)期鷹派信號(hào)。

（美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布會(huì)之前年底前加息概率為61%不到，來(lái)源:CME芝商所）

盡管基準(zhǔn)利率維持不變，但最新點(diǎn)陣圖顯示，18名官員中有6人用鉛筆標(biāo)注“年內(nèi)加息2次”，9人支持至少加息1次，較3月會(huì)議預(yù)期徹底反轉(zhuǎn)。

受此影響，12月利率期貨隱含的年底加息概率從61%飆升至80%以上，美債收益率與美元同步走強(qiáng)。

（美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布會(huì)之后年底前加息概率為約84%,來(lái)源:CME芝商所）

不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什隨后“降溫”表態(tài)：稱“這些點(diǎn)陣圖都是用背后帶著橡皮擦的鉛筆完成的”，暗示委員們的利率判斷并非固定承諾，會(huì)隨經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)靈活調(diào)整，年內(nèi)連續(xù)加息的實(shí)際落地概率有限。

總結(jié)與技術(shù)分析：
短期來(lái)看，美伊和解原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落弱化通脹擔(dān)憂，真實(shí)利率回落有利于金價(jià)，但美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖鷹派推升加息預(yù)期、美元與美債收益率上行，多重利空又導(dǎo)致金價(jià)大幅跳水，美元指數(shù)目前沖破了100關(guān)鍵位，背后原因值得重視，可能還有其他原因。

（美元指數(shù)日線圖，來(lái)源:易匯通）

中長(zhǎng)期視角下，沃什淡化點(diǎn)陣圖約束力、能源通脹壓力緩解，將逐步對(duì)沖鷹派政策預(yù)期為金價(jià)提供支撐，但是美國(guó)整體AI高資本開(kāi)支導(dǎo)致國(guó)債收益率居高不下，以及資產(chǎn)追逐高收益金融產(chǎn)品而對(duì)購(gòu)金的替代效應(yīng)，將是金價(jià)上漲的長(zhǎng)期阻力。

技術(shù)面現(xiàn)貨黃金目前仍然圍繞下降通道運(yùn)行，目前回踩通道中軌同時(shí)與5日線支撐搏斗。

支撐依然在5日線和通道中軌，壓力在通道上軌以及4350附近。

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源:易匯通）

北京時(shí)間16:17，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)4289美元/盎司，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)100.37。

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