青島熱搜網(wǎng)獲悉，6月11日青島海創(chuàng)開發(fā)建設投資有限公司簽發(fā)“2026年度第一期超短期融資券申購說明”。

本期債務融資工具的基礎發(fā)行金額為人民幣0億元，發(fā)行規(guī)模上限為人民幣5.4億元，期限為270天，申購利率區(qū)間為1.20%-2.20%。申購期間為2026年6月15日10:00時至18:00時。

青島海創(chuàng)開發(fā)建設投資有限公司原定于6月9日發(fā)行該債券，發(fā)行當日發(fā)布取消發(fā)行公告，公告稱——"鑒于近期市場波動較大，本公司融資安排變更，經(jīng)與簿記管理人興業(yè)銀行股份有限公司協(xié)商一致，本公司現(xiàn)決定取消本期債務融資工具發(fā)行，將擇機重新發(fā)行。"

青島海創(chuàng)開發(fā)建設投資有限公司2026年度第一期超短期融資券申購說明全文，您可登錄青島熱搜網(wǎng)查看原文獲取。

對比青島海創(chuàng)開發(fā)建設投資有限公司前后兩份募資說明書，熱搜君發(fā)現(xiàn)，其在最新一次募資說明的風險提示項目中明確列出了“李滄區(qū)負面輿情較多的風險”，并具體提到了對“青島融海國有資本投資運營有限公司”的26.70億元其他應收款。

青島熱搜君查詢發(fā)現(xiàn)，青島海創(chuàng)開發(fā)建設投資有限公司（簡稱：青島海創(chuàng)）青島海創(chuàng)能科投資運營(集團)有限公司為其控股股東，實際控制人為青島市李滄區(qū)人民政府。青島海創(chuàng)是在青島交通商務區(qū)內(nèi)從事土地整理開發(fā)、保障房建設、城市基礎設施建設的政府授權單位，其根據(jù)青島市政府、李滄區(qū)政府總體規(guī)劃，接受有關政府單位委托從事土地整理開發(fā)、保障房建設、城市基礎設施建設。2018年以來，其陸續(xù)開展電子產(chǎn)品、鋰電池和瀝青混合物等貿(mào)易業(yè)務，并參與氫能、光伏產(chǎn)業(yè)布局，形成新能源產(chǎn)業(yè)鏈。

青島熱搜君調(diào)取青島海創(chuàng)開發(fā)建設投資有限公司2025年年度報告發(fā)現(xiàn)，青島海創(chuàng)2025年末公司賬面貨幣資金7.47億元（同期受限貨幣資金超6.25億元），而短期借款（37.94億）加上一年內(nèi)到期的非流動負債（47.60億），合計短期有息債務高達85.54億元。現(xiàn)金類資產(chǎn)對短期債務的覆蓋比例極低，缺口超84億元，這意味著青島海創(chuàng)必須依賴不間斷的再融資（借新還舊）來維持流動性。

2025年全年，青島海創(chuàng)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流僅為2.26億元，而籌資活動凈現(xiàn)金流為正（15.0億元），再次表明當年的資金需求高度依賴于外部借款。2026年一季度，籌資活動凈現(xiàn)金流為-7.11億元，需要高度關注其再融資能力。2025年青島海創(chuàng)全年凈利潤僅為5497萬元，而公司總資產(chǎn)近500億元，凈資產(chǎn)收益率（ROE）僅為0.37%，盈利能力極弱。

青島海創(chuàng)公司收入占比最高的“城市更新業(yè)務”（土地整理）在2025年和2026年一季度毛利率均為0%，表明該業(yè)務可能僅按成本確認收入，無法貢獻利潤。貿(mào)易業(yè)務毛利率也僅有0.86%。公司的主要利潤來源越來越依賴“其他業(yè)務”（如利息收入等），這并非可持續(xù)的核心主業(yè)。

青島熱搜君注意到，2025年10月30日青島海創(chuàng)曾發(fā)布公告稱——青島市李滄區(qū)人民政府根據(jù)青島市人民政府統(tǒng)一部署及要求，將青島海創(chuàng)開發(fā)建設投資有限公司 76.47%的股權劃轉至青島海創(chuàng)能科投資運營(集團)有限公司。此次股權劃轉后，公司實際控制人未發(fā)生變化。在實控人沒有發(fā)生任何變化的情況下，李滄區(qū)與青島海創(chuàng)之間將多架設了一層股權結構……

熱搜君進一步查詢發(fā)現(xiàn)，國家稅務總局青島市李滄區(qū)稅務局在2026年2月25日的稅務催繳公告中，對包括青島海創(chuàng)新能源發(fā)展集團有限公司、青島啟星園區(qū)運營管理有限公司2家公司欠稅進行催繳，這2家公司欠繳稅種涉及印花稅、增值稅、城市維護建設稅、企業(yè)所得稅、教育費附加、地方教育附加，而以上2家公司均為青島海創(chuàng)全資子公司，以上欠稅中甚至包括2024年的企業(yè)所得稅。

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