出品 | 子彈財經(jīng)

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

2026年以來，我國城商行加速推進地方國資增資入股，核心目的在于風險出清、化解資本不足之困并強化公司治理。

廣東華興銀行是廣東省唯一的非國資控股城商行，而該行三大民營房企股東（僑鑫集團、升龍投資和勤誠達控股）合計持股占比超40%。在房地產(chǎn)行業(yè)進入深度調(diào)整期的背景下，該行亟待推進股權(quán)變革。

今年4月底，汕頭市人民政府官網(wǎng)顯示，該行與汕頭市投資控股集團有限公司（以下簡稱“汕投控集團”）簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將在股權(quán)優(yōu)化、資本補充、綜合金融服務(wù)和業(yè)務(wù)協(xié)同等領(lǐng)域展開深度合作。

在這起合作背后，廣東華興銀行已連續(xù)三年業(yè)績“雙降”，尤其是2023年至2025年凈利潤分別同比下滑了8.82%、5.56%和47.25%。該行正處于業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變革的關(guān)鍵期，但其個人貸款占比卻僅為12.19%。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，該行2025年不良率為1.65%，同比上升了0.12個百分點。2026年一季度末，該行的核心一級資本充足率回升至8.44%，仍逼近監(jiān)管“紅線”。

從發(fā)展歷程來看，廣東華興銀行的董事長周澤榮任職14年，他也是第一大股東僑鑫集團的創(chuàng)始人。基于此，該行與地產(chǎn)股東之間的關(guān)聯(lián)交易密集，而近兩年該行多名地產(chǎn)股東所持股權(quán)遭拍賣，折射出“含房量偏高”的股權(quán)結(jié)構(gòu)隱患。

接下來，廣東華興銀行能否實現(xiàn)業(yè)績扭虧為盈？何時能引入國資股東來緩解資本金壓力？又將如何構(gòu)建零售轉(zhuǎn)型新業(yè)態(tài)？

1、擬引入國資，破解股權(quán)困局？

廣東華興銀行股份有限公司（以下簡稱“華興銀行”）成立于2011年8月，總部位于廣東省汕頭市，是廣東省兩家數(shù)字化轉(zhuǎn)型試點銀行之一。該行深耕綠色金融、文教金融和普惠金融，并入選了粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”試點銀行。

近期，廣東華興銀行與汕頭市地方國資的戰(zhàn)略簽約，引發(fā)外界關(guān)注其是否將引入國資。該行表示，此次戰(zhàn)略合作將使其資本實力、品牌聲譽得到較大提升。

據(jù)悉，汕投控集團是汕頭市屬國有投資平臺和城市運營商，總資產(chǎn)超400億元，目前無參股或控股銀行類子公司。

汕投控集團是否將成為該行新股東？今后的股權(quán)結(jié)構(gòu)是否逐漸以國有股權(quán)為主導？就此，「子彈財經(jīng)」致函廣東華興銀行進行求證，但截至發(fā)稿未獲得回復。

目前，該行前兩大股東（僑鑫集團、升龍投資）和第四大股東勤誠達控股均屬民營涉房企業(yè)，合計持股比例高達40.3%。

天眼查顯示，該行第二大股東升龍投資、第四大股東勤誠達控股均被列為“被執(zhí)行人”，并且均處于股權(quán)凍結(jié)狀態(tài)。此外，勤誠達控股在2025年減持股份約1.76億股，持股比例降至7.8%。

（圖 / 廣東華興銀行的前十大股東持股情況（來源：廣東華興銀行2025年報））

2026年4月末，該行兩筆股權(quán)在阿里資產(chǎn)拍賣平臺上被變賣，其持有方均是第二股東上海升龍投資集團并且均被司法凍結(jié)，由福州市中級人民法院依法處置。（編者按：在連續(xù)兩次司法拍賣全部流拍且債權(quán)人不接受以物抵債時，法院才會啟動司法變賣流程。）

（圖 / 廣東華興銀行司法變賣的兩筆股權(quán)（來源：阿里資產(chǎn)拍賣平臺））

這兩筆股權(quán)分別為3000萬股和9800萬股，拍賣價分別為3192萬元和1.04億元，而合計股權(quán)評估價約2.43億元，折價率為44%。

進一步來看，上述2筆股權(quán)在2025年11月首次拍賣，2026年1月合計降價20%二次拍賣，最終均流拍。

（圖 / 上海升龍投資集團所持股權(quán)的兩次拍賣情況（來源：阿里資產(chǎn)拍賣平臺））

該行此時與地方國資合作，或意在破解因深度捆綁房企股東而引發(fā)的股權(quán)困局。

然而，截至6月10日，金融監(jiān)管總局尚未公告有關(guān)該行的股東變更批復，仍待觀察該行后續(xù)公告。

2、凈利潤降幅超47%，資本充足率承壓

在業(yè)績表現(xiàn)上，廣東華興銀行的盈利規(guī)模和資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)承壓，同時該行亟待補充資本金，如何優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并化解風險成為當前首要任務(wù)。

截至2026年一季度，該行的總資產(chǎn)規(guī)模為4940.04億元，較2025年末環(huán)比增長1.74%，即將邁入5000億元關(guān)口。此前在2023年至2025年，該行的總資產(chǎn)規(guī)模同比增速分別為6.77%、6.22%和4.32%，近三年增速趨緩。

在2025年報中，廣東華興銀行披露其“盈利水平階段性承壓”。截至2025年末，該行的營收和凈利潤分別同比下滑了12.15%和47.25%，引發(fā)外界探究其盈利變動的本質(zhì)原因。

「子彈財經(jīng)」曾報道，該行在2023年和2024年均出現(xiàn)業(yè)績“雙降”，其中凈利潤分別同比下滑了8.82%和5.56%。可見，該行已連續(xù)三年盈利承壓。

具體來看，該行業(yè)績下滑的主要原因在于兩方面：

一是營收四項指標出現(xiàn)較大幅度回落。其中，降幅最大的是投資收益，從2024年的26.42億元變?yōu)?025年的17.75億元，同比下滑32.82%；其次是公允價值變動，從2024年的1447.64萬元變?yōu)?025年的-2.69億元。

同時，該行的手續(xù)費及傭金凈收入同比下滑27.15%至2.25億元；而匯兌損失/收益從2024年的盈利1019.61萬元變?yōu)?025年的虧損998.93萬元。

該行在年報中解釋稱，主要受債券市場波動因素影響，投資收益下降較為明顯。

二是信用減值損失有所增長。在營業(yè)支出方面，該行2025年計提的信用減值損失為37.74億元，同比增長23.27%。該行提出2025年加大撥備計提力度，以此加快風險出清。

2025年，該行核銷不良貸款18.81億元，而此前聯(lián)合資信披露，2022年至2024年，該行分別核銷不良貸款規(guī)模為15.15億元、10.39億元和14.36億元。

換個視角來看，該行的盈利壓降可視作管理層的主動變革，以短期利潤壓降來換取長期的風險抵御能力提升。

（圖 / 廣東華興銀行2025年利潤表主要指標（來源：廣東華興銀行2025年報））

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年末，該行的不良率為1.65%，較2024年末上升了0.12個百分點；撥備覆蓋率為202.22%，較2024年下滑了4.92個百分點。

（圖 / 廣東華興銀行2025年資產(chǎn)質(zhì)量指標（來源：廣東華興銀行2025年報））

橫向?qū)Ρ葋砜?，金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)顯示，我國城商行在2025年末的不良率平均值為1.82%，撥備覆蓋率平均值為173.38%。鑒于此，該行整體資產(chǎn)質(zhì)量在城商行中相對較好。

然而，該行面臨一定的資本金補充壓力。2025年末，該行的核心一級資本充足率為8.08%。該指標在2026年一季度回升至8.44%，卻仍逼近7.5%的監(jiān)管“紅線”，亟需補充資本金。

廣東華興銀行正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，在凈息差收窄和債市波動的環(huán)境下，今后該行能否重塑自身的核心競爭力并推進業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變革，已成為外界最關(guān)心的問題。

3、零售轉(zhuǎn)型難度大，大股東關(guān)聯(lián)交易較多

零售金融轉(zhuǎn)型的成效，被視作衡量一家銀行經(jīng)營韌性的核心標尺，近兩年我國頭部城商行相繼打造了全生命周期的零售金融特色生態(tài)，以此構(gòu)建差異化“護城河”。

然而，廣東華興銀行的零售貸款占比相對偏低，存在較大的提升空間。

「子彈財經(jīng)」發(fā)現(xiàn)，2023年至2025年，該行個人貸款余額分別為298.97億元、297.28億元和313.19億元，在全部貸款中的比重分別為13.13%、12.11%和12.19%。

而該行近三年的公司貸款（包含一般性公司貸款和票據(jù)融資）占比分別為86.87%、87.89%和87.81%，整體上貸款偏重于對公領(lǐng)域，個人貸款占比不足該行全部貸款的兩成。

必須指出的是，零售轉(zhuǎn)型并非易事，銀行需考量股東方的資源稟賦、自身產(chǎn)品布局和零售業(yè)務(wù)場景生態(tài)。

從行業(yè)分布來看，截至2025年末，廣東華興銀行貸款占比最高的前三大行業(yè)分別是：租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)（32.57%）、批發(fā)和零售業(yè)（12.77%）、房地產(chǎn)業(yè)（12.72%）由此來看，該行在廣東省的對公客群基礎(chǔ)較為扎實。

（圖 / 廣東華興銀行2025年貸款行業(yè)分布（來源：廣東華興銀行2025年報））

這樣的經(jīng)營結(jié)構(gòu)或與該行的創(chuàng)始基因緊密相關(guān)。

回顧2011年該行重組成立之初，發(fā)起人周澤榮是該行第一大股東僑鑫集團的創(chuàng)始人，至今他任職該行董事長一職長達14年。

公開資料顯示，周澤榮出生于1949年，現(xiàn)年77歲高齡仍奮戰(zhàn)在一線。天眼查披露，他在11家公司擔任法人，其中9家屬于注銷/吊銷狀態(tài)，目前僅為廣東華興銀行與僑鑫集團2家公司的法人。

周澤榮擁有豐富的廣州地標性房產(chǎn)開發(fā)項目經(jīng)驗，比如打造出廣東外商活動中心與匯僑新城。作為該行掌舵人，曾將房地產(chǎn)貸款作為戰(zhàn)略重心，因此廣東華興銀行與房企股東之間的關(guān)聯(lián)交易較密切。

原銀保監(jiān)會發(fā)布的《銀行保險機構(gòu)關(guān)聯(lián)交易管理辦法（2022年）》，將關(guān)聯(lián)交易分為四類：授信類、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移類、服務(wù)類、存款和其他類型。

其中，服務(wù)類關(guān)聯(lián)交易涉及財產(chǎn)租賃、技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)（如系統(tǒng)運維、數(shù)據(jù)中心），資產(chǎn)轉(zhuǎn)移類關(guān)聯(lián)交易則包括抵債資產(chǎn)的接收和處置，這些關(guān)聯(lián)交易均在該行年報中體現(xiàn)。

2025年報披露，該行從僑鑫集團吸收存款1978.44萬元，較2024年同比下滑19.38%；而上海升龍投資集團在該行的存款僅為4.33萬元，第四大股東勤誠達控股的存款僅剩2.92元。

（圖 / 廣東華興銀行2025年關(guān)聯(lián)交易情況（來源：廣東華興銀行2025年報））

在該行披露的重大關(guān)聯(lián)交易項目中，均涉及僑鑫集團，但年報中未列出僑鑫集團在該行的貸款余額。

（圖 / 僑鑫集團與廣東華興銀行的關(guān)聯(lián)交易情況（來源：廣東華興銀行2025年報））

具體來看，在使用權(quán)資產(chǎn)方面，僑鑫集團涉及金額為1124.87萬元，相較2024年的3603.53萬元出現(xiàn)較大幅下滑；在租賃負債方面，僑鑫集團涉及金額為1661.45萬元，較2024年的4185.55萬元大幅回落。

在其它債務(wù)債權(quán)往來方面，涉及僑鑫集團的其他應(yīng)收款為350.2萬元，其他應(yīng)付款為383.61萬元。在業(yè)務(wù)及管理費方面，僑鑫集團發(fā)生額為2608.54萬元。

然而，該行未披露房貸的不良率與房企股東的關(guān)聯(lián)貸款規(guī)模。尤其是僑鑫集團在該行的貸款余額與逾期情況如何，2025年有無新增授信？圍繞上述問題，「子彈財經(jīng)」致函廣東華興銀行，但截至發(fā)稿尚未回復。

天眼查顯示，僑鑫集團有3筆涉及廣東華興銀行的股權(quán)凍結(jié)項目，凍結(jié)股權(quán)金額合計6.11億元。

（圖 / 大股東僑鑫集團的股權(quán)凍結(jié)項目（來源：天眼查））

整體來看，該行與僑鑫集團之間形成了較多關(guān)聯(lián)交易，多名地產(chǎn)股東近兩年的現(xiàn)金流承壓，導致其所持股權(quán)被凍結(jié)。鑒于此，該行零售轉(zhuǎn)型的實施難度較大，需在業(yè)績提升與股東權(quán)益之間尋求平衡點。

下一步，廣東華興銀行將如何推進股權(quán)結(jié)構(gòu)變革，連續(xù)三年的業(yè)績“雙降”能否扭轉(zhuǎn)，「子彈財經(jīng)」將持續(xù)觀察。

*文中題圖來自：廣東華興銀行官網(wǎng)。