最近半個月，雞蛋突然變成了菜市場里的話題中心。

　　沃爾瑪自有品牌30枚裝的保潔雞蛋，從17.9元漲到21.9元，累計漲了4塊錢，折算下來一斤從五塊六毛多漲到了六塊九。

　　盒馬同款規(guī)格的雞蛋，從18.9元漲到22.8元，單價從不到六塊漲到七塊一毛七。

　　以平價著稱的奧樂齊也沒扛住，30枚裝從17.9元漲到了19.8元。

　　主流漲幅大概在一斤一塊錢左右，幅度普遍在10%到20%之間。

　　半個月悄悄漲了這么多，已經(jīng)跑贏全國99%的股民了。

　　這事之所以值得聊，不在于漲了多少，而在于它漲在了一個不該漲的時候。

　　從季節(jié)規(guī)律看，雞蛋一年有兩個明顯淡季。

　　一個是春節(jié)后的2到4月，居民消費回落，餐飲和食品加工企業(yè)采購需求下降，加上春季回暖，蛋雞產(chǎn)蛋率提升。

　　另一個就是6到8月，學(xué)校放假，團(tuán)餐需求減少，梅雨和高溫天氣下雞蛋儲存難度加大。

　　眼下端午節(jié)臨近，按往年規(guī)律節(jié)日備貨會帶動一波小旺季，但今年的漲幅，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了季節(jié)性解釋的范圍。

　　那問題出在哪？

　　很多人聽說過"豬周期"，但雞蛋也有周期，邏輯是類似的。

　　漲跌的核心驅(qū)動，無非是前期虧損導(dǎo)致的產(chǎn)能出清，疊加階段性的需求集中釋放。

　　2025年，蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)經(jīng)歷了持續(xù)的全行業(yè)虧損，單斤雞蛋利潤從2024年的八毛五驟降到負(fù)三分錢。

　　持續(xù)的虧損逼著養(yǎng)殖戶大規(guī)模淘汰蛋雞、減少補欄。

　　蛋雞養(yǎng)殖有大概四個月的生產(chǎn)周期，去年下半年補欄意愿低迷，直接導(dǎo)致今年一、二季度新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量不足，形成了明顯的供應(yīng)斷檔。

　　進(jìn)入2026年，頭部企業(yè)年初還在繼續(xù)去產(chǎn)能。

　　于是我們看到了一個不太常見的畫面：本來應(yīng)該是淡季的過渡期里，蛋價起跑了。

　　現(xiàn)貨市場的反應(yīng)比期貨更猛烈。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)，截至6月5日，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場雞蛋平均價每公斤10.56元，比4月9日的7.79元漲了超過35%。

　　期貨這邊，雞蛋主力合約在6月初一度沖到了每500千克4485元，創(chuàng)下去年7月以來的新高，從4月中旬的低點算起累計漲了超過30%。

　　期現(xiàn)聯(lián)動上漲，說明供需緊平衡的格局短期內(nèi)不太容易被打破。

　　還有一個外部變量是天氣。

　　之前聊過，今年厄爾尼諾事件已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展期。

　　如果后續(xù)真的出現(xiàn)"北旱南澇"的格局，高溫和潮濕會同時沖擊產(chǎn)蛋率和雞蛋儲存，短期還會再刺激一下蛋價。

　　說到雞蛋漲價，前段時間還有個很有意思的新聞，健身圈在抱怨蛋白粉漲價了。

　　原因查了一圈，發(fā)現(xiàn)不是健身的人突然變多了，而是用替爾泊肽減肥的人多了。

　　這事聽起來很像一個段子。

　　替爾泊肽這類GLP-1減肥藥，原理是抑制食欲、延緩胃排空，讓人吃得少。

　　但問題也隨之而來——體重往下掉的同時，肌肉也在流失。

　　臨床數(shù)據(jù)顯示，使用這類藥物減掉的體重里，大約30%到40%是肌肉。

　　所以醫(yī)生會要求使用者刻意補充高蛋白，否則減到最后人就松垮了。

　　于是，大批本來不喝蛋白粉的人開始喝蛋白粉。

　　需求突然涌入，而乳清蛋白的供給在短期內(nèi)是剛性的——它是奶酪加工的副產(chǎn)品，奶牛的存欄量和產(chǎn)奶量都不會因為蛋白粉漲價就立刻變多。

　　供需一錯配，價格就上去了，其實是一樣的邏輯。