穿越周期穩(wěn)健經(jīng)營

作者 | 勝馬財經(jīng)李察

編輯 | 歐陽文

近日，寧波銀行披露2025年年報及2026年一季報，在復雜多變的宏觀經(jīng)濟環(huán)境與銀行業(yè)經(jīng)營承壓的大背景下，交出了一份兼具規(guī)模與效益、平衡增長與安全、兼顧當前與長遠的高質量答卷。

勝馬財經(jīng)注意到，報告期內，寧波銀行業(yè)績規(guī)模穩(wěn)中有進，經(jīng)營體量再上新臺階；大財富管理戰(zhàn)略縱深推進，財富管理、資產管理、代銷業(yè)務實現(xiàn)跨越式增長；負債結構持續(xù)優(yōu)化，凈息差保持強勁韌性；同時資產質量長期穩(wěn)健，創(chuàng)下連續(xù)19年不良貸款率低于1%的行業(yè)紀錄，構筑起深厚的風控護城河。

同時，寧波銀行持續(xù)以真金白銀大方回饋股東，分紅規(guī)模再創(chuàng)新高；資本水平始終保持充足穩(wěn)健，“9+4”多元利潤中心形成的四輪驅動格局持續(xù)深化，綜合化經(jīng)營格局全面成型，走出了一條差異化、可持續(xù)的高質量發(fā)展之路。

規(guī)模效益協(xié)同躍升

穩(wěn)健經(jīng)營底盤持續(xù)夯實

經(jīng)營規(guī)模的穩(wěn)步擴張與經(jīng)營效益的持續(xù)提升，是商業(yè)銀行高質量發(fā)展的核心根基。

2025年全年，寧波銀行實現(xiàn)了規(guī)模與效益的同步穩(wěn)健增長，核心經(jīng)營指標再創(chuàng)歷史新高。財報顯示，2025年寧波銀行全年實現(xiàn)營業(yè)收入719.69億元，同比增長8.01%；實現(xiàn)歸母凈利潤293.33億元，同比增長8.13%，盈利質量持續(xù)優(yōu)化。

進入2026年一季度，寧波銀行增長動能進一步增強，單季度實現(xiàn)營業(yè)收入203.84億元，同比增長10.21%；實現(xiàn)歸母凈利潤81.81億元，同比增長10.30%，展現(xiàn)出強勁的經(jīng)營活力與增長韌性。

在資產規(guī)模方面，截至2025年末，寧波銀行資產總額突破3.6萬億元大關，達到36286.01億元，較2024年末增長16.11%，規(guī)模擴張保持穩(wěn)健有序的節(jié)奏。截至2026年3月末，寧波銀行資產總額進一步增長至38592.25億元，較2025年末再增長6.35%，資產規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步擴張。

存貸款兩端來看，截至2025年末，寧波銀行貸款及墊款總額17333.14億元，較上年末增長17.43%；客戶存款總額2.02萬億元，較上年末增長10.3%。截至2026年3月末，寧波銀行貸款及墊款總額進一步增長至18970.45億元，較年初增長9.45%；客戶存款總額22453.06億元，較年初增長10.89%，存貸款增速均高于資產規(guī)模增速，主業(yè)根基持續(xù)夯實。

在行業(yè)普遍面臨息差收窄壓力的經(jīng)營環(huán)境下，寧波銀行展現(xiàn)出極強的息差韌性。財報顯示，2025年寧波銀行凈息差為1.74%，在生息資產收益率同比下降53個基點的背景下，通過負債端的持續(xù)優(yōu)化，實現(xiàn)整體付息負債利率同比降低38個基點，其中存款付息率同比下行33個基點，有效對沖了資產端收益率下行的影響，息差水平保持穩(wěn)健。2026年一季度，寧波銀行利息凈收入實現(xiàn)146.88億元，同比增長14.44%，利息凈收入增速高于營收增速，息差韌性進一步顯現(xiàn)，為盈利穩(wěn)定增長提供了核心支撐。

息差韌性的背后，是寧波銀行持續(xù)優(yōu)化的負債結構與突出的低成本核心負債獲取能力。2025年，寧波銀行堅定推進“增活期、做代發(fā)、抓營收”的經(jīng)營主線，緊盯核心客戶資金流與結算流，持續(xù)強化結算存款拓展，實現(xiàn)了活期存款的高速增長。

數(shù)據(jù)顯示，2025年寧波銀行全年活期存款增量占比高達71%，截至2025年末，活期存款占比達34.4%，較2024年末同比提升4個百分點，低成本活期存款的持續(xù)增長，不僅有效壓降了整體負債成本，為息差穩(wěn)定筑牢了根基，更體現(xiàn)了客戶對寧波銀行結算服務、綜合金融服務的高度認可。與此同時，寧波銀行始終保持充足穩(wěn)健的資本水平，為業(yè)務持續(xù)發(fā)展與風險抵御提供了堅實的資本支撐。

大財富戰(zhàn)略縱深突破

輕資本業(yè)務打開增長空間

勝馬財經(jīng)注意到，經(jīng)過多年的深耕布局，寧波銀行“9+4”多元利潤中心矩陣全面成型，形成了公司銀行、零售公司、財富管理、金融市場等四輪驅動的協(xié)同發(fā)展格局，綜合化經(jīng)營能力持續(xù)提升。

2025年以來，寧波銀行持續(xù)深化大財富管理戰(zhàn)略，不斷完善財富管理產品體系、提升專業(yè)服務能力，財富管理、資產管理、代銷業(yè)務實現(xiàn)跨越式高增長，輕資本業(yè)務成為拉動營收增長的核心新引擎，盈利結構持續(xù)優(yōu)化。

財報顯示，2025年寧波銀行實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入60.85億元，同比大幅增長30.72%，輕資本業(yè)務增長勢頭強勁，成為營收增長的重要支撐。進入2026年一季度，寧波銀行手續(xù)費及傭金凈收入增長動能進一步爆發(fā)，單季度實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入25.75億元，同比大幅增長81.72%，增速創(chuàng)下近年新高，在營收中的占比持續(xù)提升，盈利結構進一步優(yōu)化。

在零售財富管理端，寧波銀行持續(xù)深耕客戶經(jīng)營，零售客戶AUM（管理客戶總資產）規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步擴張，高凈值客群經(jīng)營成效持續(xù)兌現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，寧波銀行零售客戶AUM增至1.28萬億元，同比增長13.1%，延續(xù)了多年來的穩(wěn)健增長態(tài)勢，客戶資金沉淀與財富管理承接能力持續(xù)增強。

在高凈值客群經(jīng)營方面，寧波銀行持續(xù)完善私人銀行服務體系，私行客戶規(guī)模與AUM持續(xù)穩(wěn)步增長，截至2025年末，寧波銀行私行客戶約2.9萬戶，私行客戶AUM持續(xù)保持高速增長，高凈值客群的持續(xù)擴容，為財富管理業(yè)務的長期發(fā)展奠定了堅實的客戶基礎。

在資產管理業(yè)務端，寧波銀行依托旗下寧銀理財、永贏基金兩大專業(yè)平臺，持續(xù)完善產品體系、提升投研能力，資產管理規(guī)模穩(wěn)步增長，與母行財富管理板塊形成了極強的協(xié)同效應。

在代銷業(yè)務端，寧波銀行依托廣泛的客戶基礎與完善的線下渠道網(wǎng)絡，持續(xù)深化與頭部基金公司、保險公司的合作，不斷優(yōu)化代銷產品篩選體系，基金、保險等代銷業(yè)務收入實現(xiàn)高速增長，同樣成為手續(xù)費收入增長的核心抓手。

大財富管理業(yè)務的高速發(fā)展，不僅為寧波銀行帶來了穩(wěn)定的輕資本收入，優(yōu)化了盈利結構，降低了對傳統(tǒng)息差業(yè)務的依賴，更深化了寧波銀行與客戶的長期綁定，提升了客戶粘性與綜合價值貢獻。

始終堅守風控底線

筑牢穿越周期深厚護城河

對于商業(yè)銀行而言，資產質量是經(jīng)營發(fā)展的生命線，也是穿越經(jīng)濟周期的核心底氣。

勝馬財經(jīng)注意到，自上市以來，寧波銀行始終堅守“經(jīng)營銀行就是經(jīng)營風險”的核心理念，持續(xù)完善全面風險管理體系，資產質量長期保持行業(yè)領先水平，創(chuàng)下了連續(xù)19年不良貸款率低于1%的優(yōu)異紀錄。

財報顯示，截至2025年末，寧波銀行不良貸款余額131.47億元，不良貸款率僅為0.76%，與2024年末持平，繼續(xù)保持在1%以下的極低水平。進入2026年一季度，寧波銀行資產質量繼續(xù)保持穩(wěn)健，截至3月末，不良貸款率穩(wěn)定在0.76%，與年初持平，在復雜的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，依然保持了資產質量的長期穩(wěn)定。

在不良率保持低位的同時，寧波銀行始終保持充足撥備水平，風險抵補能力持續(xù)保持高位，為資產質量安全筑起厚實的“安全墊”。截至2025年末，寧波銀行撥備覆蓋率達373.16%，撥貸比2.84%，撥備水平持續(xù)保持充足，遠超監(jiān)管要求，具備極強的風險抵御能力與不良貸款消化能力。截至2026年3月末，寧波銀行撥備覆蓋率依然保持在369.39%的高位，撥貸比穩(wěn)定在2.80%，風險抵補能力持續(xù)保持良好水平，具備充足的緩沖空間。

寧波銀行能夠在長達十九年的時間里保持資產質量的持續(xù)穩(wěn)健，絕非偶然，而是源于其一以貫之的風控理念與持續(xù)完善的全面風險管理體系。多年來，寧波銀行持續(xù)構建“全流程、全鏈條、全周期、全方位”的智能風控矩陣，不斷提升風險預警的前瞻性、精準性，強化數(shù)據(jù)驅動的決策機制，將風險管理貫穿于客戶準入、授信審批、貸后管理、不良處置的每一個環(huán)節(jié)。

與此同時，寧波銀行始終堅持與實體經(jīng)濟同頻共振，持續(xù)優(yōu)化信貸投向結構，將信貸資源重點投向民營小微企業(yè)、制造業(yè)企業(yè)、進出口企業(yè)、科技企業(yè)、綠色金融等符合國家戰(zhàn)略導向的實體經(jīng)濟領域，不僅踐行了金融機構的責任擔當，更通過分散化、多元化的信貸結構，有效規(guī)避了單一行業(yè)、單一領域的周期性風險，為資產質量的長期穩(wěn)定奠定了堅實基礎。

在自身實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的同時，寧波銀行始終堅持與投資者共享發(fā)展成果，持續(xù)以高比例、穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅回饋股東，分紅規(guī)模與分紅比例持續(xù)保持高位，投資者獲得感持續(xù)提升。根據(jù)2025年度利潤分配預案，寧波銀行2025年全年向普通股股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金紅利79.24億元。中期分紅加年末分紅的兩次分紅安排，不僅體現(xiàn)了寧波銀行對投資者的真誠回饋，更彰顯了其對自身未來經(jīng)營發(fā)展的充足信心。

從規(guī)模效益的穩(wěn)步躍升，到大財富管理業(yè)務的破局增長，再到資產質量的長期穩(wěn)健，寧波銀行憑借一以貫之的戰(zhàn)略定力、差異化的經(jīng)營策略與卓越的風險管理能力，在復雜多變的市場環(huán)境中，走出了一條高質量、可持續(xù)的發(fā)展之路。

站在新的發(fā)展起點，相信寧波銀行將繼續(xù)堅守服務實體經(jīng)濟的初心使命，持續(xù)深化“9+4”多元利潤中心的協(xié)同布局，不斷完善大財富管理服務體系，持續(xù)升級全面風險管理能力，以更優(yōu)質的綜合金融服務服務實體經(jīng)濟、回饋廣大客戶與投資者，在高質量發(fā)展的道路上行穩(wěn)致遠，書寫新的發(fā)展篇章。

END

勝馬財經(jīng)誠意原創(chuàng)，未經(jīng)授權禁止轉載