在當(dāng)前復(fù)雜多變的金融市場(chǎng)環(huán)境下，銀行業(yè)正經(jīng)歷著深刻的變革與挑戰(zhàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)增速換擋、利率市場(chǎng)化持續(xù)推進(jìn)、金融科技沖擊加劇，無(wú)一不對(duì)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式構(gòu)成挑戰(zhàn)。

近期，江陰銀行一系列讓不少股東投下反對(duì)票的議案，引發(fā)投資者的強(qiáng)烈關(guān)注。此外，江陰銀行2025年半年報(bào)數(shù)據(jù)的披露，使得其經(jīng)營(yíng)狀況備受關(guān)注。在這份半年報(bào)中，多項(xiàng)指標(biāo)呈現(xiàn)出的態(tài)勢(shì)，反映出該行在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力、資產(chǎn)質(zhì)量把控以及合規(guī)管理體系等方面存在隱憂。

對(duì)于如今江陰銀行在全行業(yè)來(lái)說(shuō)都算得上是年輕化的管理層來(lái)說(shuō)，如何應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題，正是他們眼前最重要的挑戰(zhàn)。

01、6項(xiàng)議案遭到近10%股東反對(duì)

此前，江陰銀行在2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上審議的9項(xiàng)議案中，有6項(xiàng)議案遭遇了約9.6%-9.7%的反對(duì)票。盡管這些議案最終均獲通過(guò)，但反對(duì)票比例較高，尤其是網(wǎng)絡(luò)投票中反對(duì)票占比超過(guò)86%，表明股東對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)調(diào)整方面仍然存在一定分歧。

據(jù)分析，上述議案內(nèi)容涉及主要公司治理核心機(jī)制，與公司治理結(jié)構(gòu)密切相關(guān)，例如議事規(guī)則、關(guān)聯(lián)交易管理、股權(quán)管理等。這些制度的修訂直接影響股東的參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)和利益保障機(jī)制，容易引發(fā)股東對(duì)自身權(quán)益是否受到削弱的擔(dān)憂。

出現(xiàn)這種股東之間的分歧，或與江陰銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散有關(guān)。該行第一大股東江蘇江南水務(wù)股份有限公司持股比例僅為5.76%，而前十大股東中，持股1.61%的股東即可進(jìn)入前十。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)使得單一股東難以主導(dǎo)決策，但多個(gè)中小股東聯(lián)合投票仍能形成一定影響力。

出席本次股東大會(huì)的股東及授權(quán)代表共288人，代表有表決權(quán)股份約6.79億股，占股權(quán)登記日（8月29日）總股份的27.59%。其中，現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議股東代表6.04億股，網(wǎng)絡(luò)投票股東代表7480.58萬(wàn)股。

根據(jù)公告，反對(duì)票主要來(lái)自網(wǎng)絡(luò)投票，占網(wǎng)絡(luò)投票股東代表有表決權(quán)股份的86%以上。說(shuō)明部分中小股東可能對(duì)議案內(nèi)容存在較大疑慮，或?qū)芾韺拥闹卫硭悸凡徽J(rèn)同。

另外，一些議案可能涉及董事會(huì)權(quán)力的擴(kuò)大或治理機(jī)制的簡(jiǎn)化，這在一定程度上可能被解讀為對(duì)股東權(quán)利的壓縮。尤其是在當(dāng)前監(jiān)管趨嚴(yán)、股東維權(quán)意識(shí)增強(qiáng)的背景下，此類(lèi)調(diào)整更容易引起爭(zhēng)議。

02、增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)失衡，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)乏力

從整體業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年上半年，江陰銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.01億元，同比增長(zhǎng)10.45%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)8.46億元，同比增長(zhǎng)16.63%。

乍看之下，這份成績(jī)單還算不錯(cuò)，但深入分析業(yè)績(jī)構(gòu)成，卻發(fā)現(xiàn)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)存在一定失衡。 近三年來(lái)，江陰銀行非息收入持續(xù)攀升，2025年上半年非息收入達(dá)9.92億元，同比增幅30.26%，占營(yíng)收比重提升至41.3%。其中，投資收益成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，上半年投資收益8.82億元，同比暴增81.44%，占營(yíng)業(yè)收入比重從22.35%躍升至36.72%。資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)調(diào)整促使交易性金融資產(chǎn)規(guī)模從2024年末的197.03億元增長(zhǎng)至2025年6月末的253.35億元，增幅達(dá)28.58%，通過(guò)集中處置非短期持有債券，上半年處置債券投資收益達(dá)6.66億元，同比增長(zhǎng)46.9%。但這種投資收益的爆發(fā)式增長(zhǎng)，很大程度上是將非短期持有債券集中賣(mài)出兌現(xiàn)收益的結(jié)果，對(duì)長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)提振，并不具有持續(xù)性。

與之形成鮮明對(duì)比的是，銀行傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力。2025年上半年，利息凈收入14.09億元，同比微降0.23%，其中資金業(yè)務(wù)利息凈虧損擴(kuò)大至3.65億元。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下滑35.18%至5008.5萬(wàn)元，代理業(yè)務(wù)與結(jié)算業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入分別下降31.15%和17.72%。

零售業(yè)務(wù)方面，個(gè)人貸款規(guī)模連續(xù)兩年收縮，從2023年6月末的229.76億元降至2025年上半年的205.07億元，占總貸款比重從16.64%下滑至15.6%，個(gè)貸利息收入同步下降18.37%。對(duì)公業(yè)務(wù)雖資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)13.15%至1105.86億元，但營(yíng)收與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別下降0.76%和1.81%。

更值得注意的是，2025年上半年，江陰銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-58.5億元，與上年同期的-8.11億元相比，下降幅度明顯，同比降幅達(dá)621.51%。該行在半年報(bào)中解釋?zhuān)尜J款業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)以及交易性金融資產(chǎn)投資規(guī)模上升導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出增加。

在整個(gè)銀行業(yè)面臨凈息差收窄、實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效信貸需求不足等困境下，江陰銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的疲軟表現(xiàn)，使其在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨更大壓力。與常熟銀行、江南農(nóng)商行等省內(nèi)農(nóng)商行相比，其在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、客戶拓展與維護(hù)等方面的短板逐漸顯現(xiàn)，亟待尋找新的增長(zhǎng)路徑，重塑傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力。

03、資產(chǎn)質(zhì)量隱憂初現(xiàn)

截至2025年6月末，江陰銀行不良貸款總額為11.23億元，不良貸款率維持在0.86%，與年初持平，貸款撥備比3.26%，較年初提高0.08個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率381.22%，較年初提高11.90個(gè)百分點(diǎn)。從數(shù)據(jù)表面看，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，不良率在行業(yè)橫向?qū)Ρ戎幸蔡幱谳^低水平。

然而，深入分析貸款結(jié)構(gòu)，問(wèn)題不容忽視。貸款總額雖增長(zhǎng)5.87%至1314.20億元，但貸款結(jié)構(gòu)中公司貸款和墊款（不含貼現(xiàn)）占比高達(dá)72.21%（949.02億元），貼現(xiàn)貸款占比12.18%（160.11億元），個(gè)人貸款和墊款占比15.56%（205.07億元）。對(duì)公貸款業(yè)務(wù)高度聚焦當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)企業(yè)，制造業(yè)貸款占比31.47%，常年維持在30%以上。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下，制造業(yè)面臨技術(shù)改造、環(huán)保升級(jí)等諸多壓力，行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)極易傳導(dǎo)至銀行信貸資產(chǎn)。從行業(yè)整體趨勢(shì)來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，部分行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露，江陰銀行較高的行業(yè)貸款集中度，未來(lái)也面臨一定的優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)壓力。如何降低對(duì)單一行業(yè)的依賴，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與管控，成為該行維護(hù)資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的關(guān)鍵所在。

此外，2025年上半年，江陰銀行在資本充足率、一級(jí)資本充足率及核心一級(jí)資本充足率均出現(xiàn)一定下滑，未來(lái)或也面臨一定的資本補(bǔ)充壓力。

04、合規(guī)管理問(wèn)題頻發(fā)

2025年以來(lái)，江陰銀行在合規(guī)管理方面“麻煩纏身”，因多項(xiàng)違規(guī)行為頻繁收到監(jiān)管罰單。

4月28日，無(wú)錫金融監(jiān)管分局因該行重點(diǎn)領(lǐng)域數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、表外金融衍生品類(lèi)數(shù)據(jù)少計(jì)等問(wèn)題，對(duì)其罰款60萬(wàn)元并對(duì)多人予以警告；6月27日，江蘇證監(jiān)局因基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)中制度建設(shè)缺失、內(nèi)部控制不嚴(yán)等問(wèn)題，對(duì)其出具警示函；8月4日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局無(wú)錫監(jiān)管分局又因貸后管理不到位、理財(cái)投資與自營(yíng)投資風(fēng)險(xiǎn)未分離等問(wèn)題，再次對(duì)其罰款60萬(wàn)元，相關(guān)責(zé)任人被警告或罰款。 江蘇證監(jiān)局指出江陰銀行基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)存在制度建設(shè)、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理以及信息報(bào)送等多方面問(wèn)題，如未建立投資人信息安全及權(quán)益保障的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)產(chǎn)品準(zhǔn)入委員會(huì)履職不規(guī)范，部分銷(xiāo)售人員未取得基金從業(yè)資格，未完善利益沖突防范機(jī)制以及反洗錢(qián)報(bào)備落實(shí)不到位等。

另一方面，近年來(lái)江陰銀行高管層多次調(diào)整，涉及多位副行長(zhǎng)及董事會(huì)成員，如副行長(zhǎng)王凱于2025年7月因工作調(diào)動(dòng)辭職，任職時(shí)間較短；董事陳強(qiáng)因個(gè)人原因辭職；董事會(huì)秘書(shū)卞丹娟辭任；獨(dú)立董事樂(lè)宜仁因任期屆滿辭職等。值得注意的是，近年來(lái)江陰銀行大力提拔“80后”“85后”甚至“90后”高管，如王安國(guó)、于干、陳開(kāi)成、郁曉蕓等四位副行長(zhǎng)均是80后，其中郁曉蕓生于1985年、于干生于1989年，新任董秘周曉堂更是一位90后。管理隊(duì)伍年輕化雖然有助于推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，但也引發(fā)部分投資者和業(yè)內(nèi)人士對(duì)其管理經(jīng)驗(yàn)是否足以應(yīng)對(duì)復(fù)雜金融環(huán)境的擔(dān)憂。

在金融監(jiān)管日益趨嚴(yán)的大環(huán)境下，合規(guī)經(jīng)營(yíng)已成為銀行穩(wěn)健發(fā)展的基石。如何迅速完善合規(guī)管理體系，強(qiáng)化員工合規(guī)意識(shí)，成為江陰銀行當(dāng)下亟待解決的緊迫任務(wù)。同時(shí)，如何調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力；怎樣優(yōu)化資產(chǎn)配置，降低行業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)，重塑市場(chǎng)信心，這些都將考驗(yàn)著江陰銀行這支“年輕化”管理團(tuán)隊(duì)的智慧與決心。