成都試點(diǎn)“先投后股”

財(cái)政科技資金以

“先期投入支持、后期按約轉(zhuǎn)股”

的制度創(chuàng)新

支持“投早投小、投硬科技”

單個(gè)項(xiàng)目最高支持2000萬(wàn)元

最長(zhǎng)5年支持周期

近日

成都市科技局聯(lián)合成都市財(cái)政局

出臺(tái)了《成都市財(cái)政科技資金“先投后股”

支持科技成果轉(zhuǎn)化試點(diǎn)辦法》

（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）

這也標(biāo)志著我市財(cái)政科技資金支持方式

實(shí)現(xiàn)又一重大制度創(chuàng)新

《辦法》以“先期投入支持、后期按約轉(zhuǎn)股”機(jī)制創(chuàng)新為核心，推動(dòng)財(cái)政科技資金從“無(wú)償劃撥”向“有償支持”轉(zhuǎn)變、項(xiàng)目組織形式從“企業(yè)申報(bào)評(píng)審”向 “市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)遴選”轉(zhuǎn)變，能有效破解因早期成果轉(zhuǎn)化活動(dòng)研發(fā)投入大、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高、研發(fā)周期長(zhǎng)、市場(chǎng)前景不確定，成果持有人無(wú)錢轉(zhuǎn)化，市場(chǎng)資本不敢投，造成的成果轉(zhuǎn)化“市場(chǎng)失靈”困境。以制度創(chuàng)新，打通實(shí)驗(yàn)室到生產(chǎn)線的關(guān)鍵鏈條，構(gòu)建完善“先投后股資助-種子-天使-創(chuàng)投-產(chǎn)投-并購(gòu)”全生命周期資本服務(wù)體系，為科技成果加速轉(zhuǎn)化，打通“最初一公里”，培育新質(zhì)生產(chǎn)力注入科技金融新動(dòng)能。

01

從“無(wú)償劃撥”

到“有償支持”

單個(gè)項(xiàng)目最高支持2000萬(wàn)元

《辦法》明確，“先投后股”是指財(cái)政科技資金以項(xiàng)目資助方式，先期投入尚未獲得投資機(jī)構(gòu)投資的種子期、初創(chuàng)期企業(yè)，支持其開展二次開發(fā)、概念驗(yàn)證、中試熟化和小規(guī)模試產(chǎn)等科技成果轉(zhuǎn)化活動(dòng)；達(dá)到轉(zhuǎn)股條件后，將投入資金轉(zhuǎn)化為企業(yè)股權(quán)，由市屬國(guó)有企業(yè)履行出資管理職責(zé)并適時(shí)退出。

“先投后股”的制度創(chuàng)新，是在原有財(cái)政科技資金“撥”改“貸、投、貼”基礎(chǔ)上又一次重大制度突破，打破了傳統(tǒng)財(cái)政資金無(wú)償資助的方式，既創(chuàng)新財(cái)政科技資金新的使用方式，又有效彌補(bǔ)成果轉(zhuǎn)化早期資本缺失。

《辦法》堅(jiān)持“投早投小、投硬科技”導(dǎo)向，建立“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”機(jī)制，遵循“市場(chǎng)運(yùn)作、專業(yè)管理”原則，健全“盡職免責(zé)、寬容失敗”保障。此舉既緩解了早期企業(yè)難以獲得投資機(jī)構(gòu)投資的困境，分擔(dān)了企業(yè)成果轉(zhuǎn)化的風(fēng)險(xiǎn)，又實(shí)現(xiàn)了成果轉(zhuǎn)化收益的共享。

市科技局相關(guān)負(fù)責(zé)人分析，在“先投”階段，財(cái)政科技資金先期以項(xiàng)目資助扶持暫無(wú)社會(huì)資本入局的初創(chuàng)科技企業(yè)；到了“后股”階段，企業(yè)達(dá)標(biāo)后將資助資金轉(zhuǎn)為股權(quán)。

此舉既破解了早期企業(yè)融資、成果轉(zhuǎn)化難題，推動(dòng)技術(shù)落地產(chǎn)業(yè)化，也杜絕了傳統(tǒng)無(wú)償資助中企業(yè)重申報(bào)、輕實(shí)效的問(wèn)題，同時(shí)財(cái)政科技資金從“無(wú)償資助”變?yōu)椤坝袃斒褂谩?，?shí)現(xiàn)財(cái)政資金高效使用，構(gòu)建形成風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的長(zhǎng)效可持續(xù)機(jī)制。

在支持力度上，《辦法》給出“真金白銀”：?jiǎn)蝹€(gè)項(xiàng)目支持額度原則上不超過(guò)1000萬(wàn)元，重大項(xiàng)目不超過(guò)2000萬(wàn)元。同時(shí)，設(shè)置清晰規(guī)范的準(zhǔn)入底線，《辦法》明確財(cái)政支持資金不超過(guò)企業(yè)成果轉(zhuǎn)化總投入50%、企業(yè)現(xiàn)金實(shí)繳出資不低于注冊(cè)資本15%、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)持股比例不低于30%（含知識(shí)產(chǎn)權(quán)作價(jià)入股）。

相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)：“全力優(yōu)化科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)新生態(tài)，用制度創(chuàng)新體現(xiàn)企業(yè)主體責(zé)任、穩(wěn)固創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)核心動(dòng)力，保障項(xiàng)目良性可持續(xù)推進(jìn)?！?/p>

02

從“企業(yè)申報(bào)評(píng)審”

到“市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)遴選”

主動(dòng)發(fā)現(xiàn)精準(zhǔn)挖掘“好苗子”

《辦法》在項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)機(jī)制上做出創(chuàng)新突破，不再只是“坐等企業(yè)上門申報(bào)”，而是通過(guò)多元化渠道，變“被動(dòng)申報(bào)”為“主動(dòng)發(fā)現(xiàn)”，挖掘培育優(yōu)質(zhì)種子期、初創(chuàng)期企業(yè)。

哪些企業(yè)可以獲得支持？

《辦法》明確，重點(diǎn)聚焦“9+9+10”現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，依托“科創(chuàng)天府·智匯蓉城”活動(dòng)對(duì)接項(xiàng)目、“蓉漂杯”等重大創(chuàng)賽獲獎(jiǎng)項(xiàng)目、重大創(chuàng)新平臺(tái)“沿途下蛋”項(xiàng)目、高校院所創(chuàng)業(yè)孵化項(xiàng)目等成立的企業(yè)。同時(shí)，專業(yè)成果轉(zhuǎn)化機(jī)構(gòu)、中試平臺(tái)、投資機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)鏈專班、區(qū)（市）縣及產(chǎn)業(yè)園區(qū)等推薦的企業(yè)，也在支持范圍之內(nèi)。

“這樣的項(xiàng)目遴選機(jī)制更加的市場(chǎng)化、專業(yè)化、精準(zhǔn)化。同時(shí)緊扣'9+9+10'現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，精準(zhǔn)匹配城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向；引導(dǎo)科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)成立企業(yè)開展科技成果轉(zhuǎn)化，讓財(cái)政資金投早、投小、投硬科技，精準(zhǔn)滴灌亟需支持的早期創(chuàng)新主體?！必?fù)責(zé)人說(shuō)道。

財(cái)政科技資金“先投后股”，通過(guò)制度設(shè)計(jì)將政府引導(dǎo)與市場(chǎng)機(jī)制深度融合，遵循“市場(chǎng)運(yùn)作、專業(yè)管理”原則——

《辦法》明確由成都生產(chǎn)力促進(jìn)中心參照基金投資決策流程，按照“項(xiàng)目篩選+盡職調(diào)查+投資決策”程序遴選企業(yè)并提出立項(xiàng)建議，市科技局審批后報(bào)批，這極大提高了項(xiàng)目篩選的專業(yè)性和市場(chǎng)適配度。

轉(zhuǎn)股設(shè)計(jì)同樣體現(xiàn)市場(chǎng)信號(hào)。《辦法》明確，轉(zhuǎn)股條件為“企業(yè)獲得投資機(jī)構(gòu)投資”。這意味著財(cái)政資金僅在企業(yè)獲得市場(chǎng)認(rèn)可后才轉(zhuǎn)為股權(quán)，實(shí)現(xiàn)政府與市場(chǎng)的同頻共振。轉(zhuǎn)股比例依據(jù)投資機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的投資估值核算，市場(chǎng)化的定價(jià)既確保國(guó)有股權(quán)的收益權(quán)益，也保障了創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的合理利益。

轉(zhuǎn)股后，引入市屬國(guó)企負(fù)責(zé)股權(quán)管理與投后服務(wù)，由成都產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司負(fù)責(zé)股權(quán)管理和投后服務(wù)，實(shí)現(xiàn)“前端資助”與“后端資本”的專業(yè)分工，為企業(yè)發(fā)展提供長(zhǎng)期賦能。

在流程上，《辦法》對(duì)企業(yè)入庫(kù)、企業(yè)遴選、項(xiàng)目立項(xiàng)、項(xiàng)目簽約、資金撥付、轉(zhuǎn)股前管理、轉(zhuǎn)股后管理、績(jī)效評(píng)價(jià)等八個(gè)流程進(jìn)行規(guī)范。在資金使用上，實(shí)施“里程碑式”分期撥付，根據(jù)約定的技術(shù)或產(chǎn)業(yè)化節(jié)點(diǎn)分批撥付，負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)：“這樣的方式，既能有效控制風(fēng)險(xiǎn)，又能確保資金使用的精準(zhǔn)性與及時(shí)性?！?/p>

值得一提的是，資金使用是按照成都市財(cái)政科研項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)“包干制+負(fù)面清單”管理，賦予企業(yè)更大的資金使用自主權(quán)，符合早期企業(yè)靈活運(yùn)作的特點(diǎn)?！斑@樣一來(lái)，有效簡(jiǎn)化經(jīng)費(fèi)使用流程、減少制度束縛，最大限度釋放企業(yè)創(chuàng)新能動(dòng)性。”負(fù)責(zé)人分析道。

03

最長(zhǎng)5年

擔(dān)當(dāng)企業(yè)“成長(zhǎng)合伙人”

“三個(gè)區(qū)分開來(lái)”破解“不敢投”

財(cái)政科技資金“先投后股”支持科技成果轉(zhuǎn)化試點(diǎn)，不僅在于為初創(chuàng)科技企業(yè)提供成長(zhǎng)“第一桶金”，更重要的是通過(guò)制度創(chuàng)新，發(fā)揮財(cái)政科技資金的“背書”和“牽引”作用，降低早期科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)，吸引更多市場(chǎng)化資金共同培育科技“明日之星”，形成財(cái)政資金與社會(huì)資本共同推動(dòng)科技創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化的協(xié)同聯(lián)動(dòng)。

為尚未獲得機(jī)構(gòu)投資的早期成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目提供支持，如何當(dāng)好初創(chuàng)科技企業(yè)的“成長(zhǎng)合伙人”？《辦法》明確，“先投”階段科技項(xiàng)目的支持周期最長(zhǎng)5年。5年內(nèi)達(dá)到轉(zhuǎn)股條件的實(shí)施轉(zhuǎn)股；項(xiàng)目執(zhí)行滿5年未達(dá)到轉(zhuǎn)股條件的，按科技項(xiàng)目管理程序驗(yàn)收結(jié)題。這一設(shè)計(jì)給予企業(yè)充足的研發(fā)和成長(zhǎng)時(shí)間，有效避免了短期業(yè)績(jī)壓力，政府扶持以耐心資本陪伴企業(yè)成長(zhǎng)。

《辦法》建立了盡職免責(zé)機(jī)制，全面落實(shí)“三個(gè)區(qū)分開來(lái)”要求，明確管理主體對(duì)項(xiàng)目投資作出的決策未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，但符合法律法規(guī)及國(guó)家和省市有關(guān)規(guī)定，已經(jīng)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)、未牟取非法利益的，不作負(fù)面評(píng)價(jià)，依規(guī)依紀(jì)依法免除相關(guān)責(zé)任。起草說(shuō)明指出，這一制度極大調(diào)動(dòng)了管理主體的積極性，從根本上破解了“不敢投”的制度束縛。

《辦法》對(duì)管理主體進(jìn)行了明確規(guī)定，市科技局、市財(cái)政局是“先投后股”試點(diǎn)的業(yè)務(wù)主管部門，其中，市科技局負(fù)責(zé)牽頭制定管理制度、組織立項(xiàng)、監(jiān)督檢查和績(jī)效管理；市財(cái)政局負(fù)責(zé)資金安排下達(dá)和監(jiān)督管理。成都生產(chǎn)力促進(jìn)中心負(fù)責(zé)“先投”階段項(xiàng)目管理，成都產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司負(fù)責(zé)“后股”階段股權(quán)管理和投后服務(wù)。

《辦法》自印發(fā)之日起施行，有效期3年，并鼓勵(lì)有條件的區(qū)（市）縣探索開展“先投后股”試點(diǎn)，構(gòu)建部門協(xié)作、市區(qū)聯(lián)動(dòng)的試點(diǎn)格局。

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《成都市財(cái)政科技資金“先投后股”

支持科技成果轉(zhuǎn)化試點(diǎn)辦法》

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來(lái)源：成都科技、成都發(fā)布

編輯：吳蔚、劉江濤