Robotaxi行業(yè)所謂“盈利狂歡”，說(shuō)到底不過(guò)是自欺欺人的數(shù)字游戲，真正決定這條賽道走向的，是車企之間愈演愈烈的車型暗戰(zhàn)與資本博弈。

進(jìn)入5月以來(lái)，Robotaxi賽道的動(dòng)作愈發(fā)密集：小馬智行率先表態(tài)，計(jì)劃到2026年底將自身Robotaxi車隊(duì)規(guī)模擴(kuò)充至3000輛以上；文遠(yuǎn)知行同步披露，一季度核心業(yè)務(wù)營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比大幅增長(zhǎng)。

小鵬汽車剛成立不久的Robotaxi獨(dú)立業(yè)務(wù)部，也明確敲定年內(nèi)3款自研車型的落地計(jì)劃；與此同時(shí)，如祺出行憑借600輛的車隊(duì)規(guī)模，已實(shí)現(xiàn)訂單量翻倍。

這場(chǎng)看似熱鬧的規(guī)模化競(jìng)速背后，實(shí)則是頭部企業(yè)的生存暗戰(zhàn)，那些“單車盈利轉(zhuǎn)正”的宣傳，終究遮不住行業(yè)尚未突破的發(fā)展瓶頸。

若撥開(kāi)這層盈利神話的外衣，就能發(fā)現(xiàn)其背后是企業(yè)精心拼接的財(cái)務(wù)陷阱。當(dāng)前小馬智行、文遠(yuǎn)知行等企業(yè)所宣稱的“單車盈利”，均未將核心隱性成本納入核算范圍。

以小馬智行為例，其2025年第三季度研發(fā)開(kāi)支高達(dá)4.299億元，同比增幅達(dá)79.6%，而這部分關(guān)鍵成本，并未計(jì)入單車盈利測(cè)算。

再看文遠(yuǎn)知行，2025年其Robotaxi業(yè)務(wù)收入達(dá)1.5億元，表面上實(shí)現(xiàn)209.6%的同比增長(zhǎng)，但如果將全年6.9億元總營(yíng)收對(duì)應(yīng)的研發(fā)、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)等成本均攤下去，單車實(shí)際仍處于虧損狀態(tài)。

“截取高峰訂單、套用理想人車比，這種靠條件拼接得出的盈利數(shù)據(jù)，不過(guò)是給資本畫的一張餅?！鼻叭珈鞒鲂懈吖軐O雷在采訪中直言，行業(yè)真正的盈利拐點(diǎn)，還遠(yuǎn)未到來(lái)。

事實(shí)上，車型之爭(zhēng)，已然成為當(dāng)前車企博弈的核心陣地，更是破解盈利困局的唯一出路。孫雷表示，車型成本直接決定著企業(yè)在這條賽道上的競(jìng)速速度，而政策環(huán)境，則決定了這條賽道的實(shí)際長(zhǎng)度。

目前，頭部企業(yè)已紛紛開(kāi)啟差異化布局，小馬智行主推第七代Robotaxi，文遠(yuǎn)知行選擇與聯(lián)想聯(lián)手，計(jì)劃在五年內(nèi)完成全球20萬(wàn)輛自動(dòng)駕駛車輛的部署小鵬則將重心放在全棧自研上，試圖通過(guò)原生開(kāi)發(fā)車型構(gòu)建自身的技術(shù)壁壘。

但現(xiàn)實(shí)情況是，多數(shù)企業(yè)仍卡在“前裝量產(chǎn)”這一關(guān)鍵關(guān)口，只要未能獲得全國(guó)性工信部目錄準(zhǔn)入，就無(wú)法引入汽車金融方案，而動(dòng)輒上千輛的車隊(duì)投入，僅靠企業(yè)自有資金根本難以支撐，所謂的規(guī)模化復(fù)制，也只能是一句空談。

除此之外，資本與生態(tài)的雙重博弈，進(jìn)一步加劇了行業(yè)分化，而華為、小米的跨界入局，更打破了現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)平衡。

其中，華為依托合作伙伴車企的制造能力，快速推進(jìn)Robotaxi技術(shù)的落地應(yīng)用，小米則憑借自身“人車家全生態(tài)”的優(yōu)勢(shì)，在昆侖車型上持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈，為后續(xù)Robotaxi的落地鋪路。

這兩家企業(yè)既具備造車能力，又擁有成熟的智駕技術(shù)和強(qiáng)大的品牌流量，因此被業(yè)內(nèi)看作是最有可能成為“中國(guó)版特斯拉”的玩家。

反觀傳統(tǒng)玩家，百度蘿卜快跑雖然累計(jì)自動(dòng)駕駛里程已超過(guò)3億公里，但由于缺乏自有造車能力，過(guò)度依賴合作車型的短板也日益凸顯。

如祺出行盡管車隊(duì)規(guī)模處于行業(yè)領(lǐng)先地位，卻在核心智駕技術(shù)上依賴外部賦能，難以形成長(zhǎng)期的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

如今，Robotaxi這條競(jìng)速賽道，早已告別了“燒錢換規(guī)?！钡囊靶U生長(zhǎng)階段。

對(duì)于所有入局車企而言，與其沉迷于拼接而來(lái)的盈利數(shù)據(jù)，不如將重心放在車型迭代與成本控制上；與其盲目跟風(fēng)擴(kuò)張，不如深耕核心技術(shù)、做好生態(tài)協(xié)同。