汇率双向波动料增强　　今年3月远期结售汇数据显示，市场对人民币汇率继续升值的预期减弱。


  市场预期，年内人民币兑美元汇率恢复双向波动的可能性上升。


  外汇局日前公布，3月银行代客远期结售汇差额为65.38亿美元，环比下降87.28亿美元，已连续3个月下降。


  　　对于后续人民币汇率走势，中信证券固定收益首席分析师明明认为，基于对美元和美债收益率两大影响因素判断，未来美元在基本面预期、货币政策信号及权重货币的影响下存在较强支撑，美债利率上行大概率会成为全年趋势，预计人民币兑美元汇率将在二季度回调至6.6元下方。


  　　瑞银证券首席中国经济学家汪涛预计，相比去年，今年中国经常账户顺差可能缩小，中美利差可能继续收窄。


  如果美元超预期走强，人民币汇率可能承压。


  预计年底人民币兑美元汇率将在6.4元左右，并可能在美元对主要货币汇率走势的推动下呈现宽幅波动。


  　　在南华期货研究所马燕看来，短期内，在美联储开展政策“退坡”预期引导或全球资本市场预期转向之前，美元指数(90.9360,0.0979,0.11%)难以走出大级别反弹行情，人民币大概率围绕当下运行中枢继续双向波动。


  中长期内，美国经济向好带动美债收益率进一步上探。


  当下，美元指数与美债收益率回调是暂时的，未来有可能对人民币汇率造成一定贬值压力。


  　　树立风险中性理念　　业内人士认为，随着人民币双向波动特征不断增强，企业也应注意防范汇率风险。


  近年来，市场主体风险中性意识有所增强。


  外汇局此前公布的数据显示，2020年企业套保比率为17.1%，较2019年上升2.7个百分点。


  　　国家外汇管理局副局长王春英说，企业树立风险中性的理念非常重要。


  一是立足主业，理性面对汇率涨跌，审慎安排资产和负债的货币结构；二是合理管理汇率风险，以保持财务稳健和可持续为导向，而不应该以套保的盈亏论英雄。


  “避险保值就像花钱买保险，是要付出成本的，是以一个比较小的成本来管理比较大的不确定性和可能的损失，对这一点企业一定要有充分的认识。


  ”　　值得一提的是，不少上市公司在2020年年报中披露了管控汇率风险的相关策略。


  比如，五矿发展称，该公司将采取谨慎策略，如有美元融资，将结合外汇保值控制汇率敞口风险；对于融资币种结构，在考虑各币种综合融资成本后，科学选择，保持均衡，并在进口合同中通过业务设计尽量规避汇率波动风险。


  中远海控表示，公司主要采取坚持自然对冲的中性风险管理策略。


  从业务前端入手，利用资产负债平衡、同币种收支相抵、错配币种及时换汇等手段，对冲风险。


  未来将合理匹配资产负债币种，防范汇率变动对财务报表产生过大影响。


  　　王春英表示，未来，外汇局将继续加强企业汇率风险管理宣传培训和辅导，加大外汇市场政策供给。


  在深化外汇市场建设方面，不断丰富交易工具，完善交易机制，提升外汇市场的透明度，增强交易便利性，更好地满足市场主体风险管理的需求。


  【摩根士丹利CEO预计美联储将在2022年初加息】摩根士丹利首席执行官JamesGorman表示，他预计美联储将在今年年底前开始缩减其债券购买规模，并在2022年初开始加息，大大早于市场预期。


  Gorman周二在东京举行的一次线上会议表示：“我个人认为明年年初利率可能会上调，而不是目前市场预测的2023年，不管经济数据如何，美联储都将是受这些数据驱动的。


  当然我只是阐述我的意见。


  ”Gorman表示，目前美联储仍持谨慎态度，并认为不会存在长期的通胀压力。


  他说，但通货膨胀的迹象正在上升。


  他并指出，“在经历多年没有通胀之后，我们清楚地看到了物价上涨。


  这开始引起人们的注意。


  ”总的来看，美元指数依旧疲软不堪，这给黄金提供了更多上涨的空间，美国的经济数据在经济3、4月的强势之后也有所放缓。


  黄金后市的走势将取决于近期能否站上1900大关，目前看来强势突破1900可以期待，这可能意味着在美元挑战1月6日低位89.20之前，黄金仍然有一定的上升空间。


  周四公布的另一份报告显示，5月份美国消费者价格涨幅超过预期，延续了多个月以来通胀的上升势头，并带来了随着经济走强通胀上升变得更加根深蒂固的风险。


  美国一半的州最近宣布退出联邦补充失业福利计划，因为有观点认为，这些慷慨的失业援助使得企业更加难以招到员工。


  【美联储逆回购工具的需求升至历史新高】美联储隔夜逆回购协议工具的使用量周四连续第四天创历史新高。


  54家参与机构使使用规模5349亿美元，超过周三创下的5029亿美元的前一个纪录高点，增幅为6月3日以来最大。


  该工具提供0%的隔夜利率，有助于暂时降低银行系统中的准备金余额。


  逆回购使用量暴增被认为是美联储缩减购债的前兆，因此对黄金涨势将构成威胁。


  

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