交易的最后一步，也是最难的一步，就是执行交易计划。


  随机价格特征的存在，说明最佳的决策只是近似的，是有风险的。


  执行过程的难度体现在两个方面。


  一是在价格演变过程中，投资者必须在各种目标冲突和观点冲突中始终保持自身的平衡。


  二是在计划的执行过程中，要对市场情况进行跟踪和确认。


  如果原来的操作计划不符合或不完全符合实际情况，必须根据新的认识，构成新的判断，修改计划以适应新的情况；如果如果市场情况不明，就会出局观望。


  近期，全球疫情出现了大反弹，变异病毒肆虐，日本正在经历疫情第三波，美国西部俄勒冈州疫情恶化，欧洲疫情仍在蔓延。


  这其中最引人关注的是印度。


  印度卫生部25日公布的数据显示，该国单日新增349691例新冠肺炎确诊病例，近期连创新高，最近三天确诊超过了100万，累计报告新冠肺炎确诊病例1696万例，仅次于美国，单日新增创纪录的2767例新冠肺炎死亡病例。


  　　印度医疗系统不堪重负，医用氧气耗尽，火葬场排队等待火化，大批富人乘飞机逃离．．．今年初疫情一度好转的印度，已然成为全球疫情的“震中”。


  印度政府25日预测，5月中旬疫情达到峰值时，印度每天新增确诊病例将高达50万例。


  张文宏医生25日晚间也在其个人社交媒体上发表的《印度疫情失控的深层原因和走向》一文中认为，印度疫情更大的暴发还在后面。


  　　据南方+报道，雪上加霜的是，继此前发现双重变异病毒之后，印度多地已经出现了由三重变异病毒（triple-mutantvariant），意味着三种不同的新冠病毒毒株结合形成一个新的变种，这种新的变种毒株比其他旧毒株具有更强的传播力，这无疑将给抗击疫情带来了更大挑战。


  　　三点重大变化　　①通胀：　　4月28日：通货膨胀率已经上升，主要反映了暂时性因素　　3月17日：通货膨胀率继续低于2%　　②风险：　　4月28日：当前持续的公共卫生危机继续拖累经济，且经济前景面临的风险犹在　　注：这是自2020年4月29日会议以来，美联储首次在声明中未使用“相当大”一词来描绘新冠疫情对经济前景构成的风险　　3月17日：当前持续的公共卫生危机继续拖累经济活动、就业和通胀，并对经济前景构成相当大的风险　　③近况：　　4月28日：随着疫苗接种取得进展且伴有强大的政策支持，经济活动和就业指标已经走强，受疫情不利影响最重的部门仍然疲弱，　　但已经表现出好转，3月17日：在复苏步伐放缓之后，经济活动和就业指标最近转而上升，但受疫情不利影响最重的部门仍然疲弱　　市场初步反应　　整体来看，目前的市场反应不是很大，因为美联储暂时没有缩减购债的安排，即使是缩减购债规模这第一步行动，也可能要等到几个月之后，因为美联储并未给出任何急于行动的暗示，市场的初步解读仍偏向鸽派，金价大约从决议前的1772附近涨至1782附近，　　美元指数(90.4669,-0.1419,-0.16%)　　小幅承压，从决议前的90.85附近跌至90.55附近。


  不过，考虑到美联储本次利率决议的三大重大变化，投资者需要留意市场的进一步解读情况。


  　　北京时间06：50，　　现货黄金　　现报1783.04美元/盎司。


  中国应该加快国内改革的步伐，改善收入分配，提高科技创新能力，增强中国在消费和生产领域的能力，同时，推动人民币(6.4355,0.0015,0.02%)国际化。


  　　最近一段时期，人民币汇率持续走强，引发市场关注和讨论，尤其是在美联储过度宽松的货币环境下，人民币面临短期和长期的升值压力。


  　　当前人民币持续升值有内外两个因素。


  首先，与美元指数(90.0428,0.0093,0.01%)近期持续走弱有关，人民币汇率参考一篮子货币，在中国经济持续恢复的前提下，美元指数下降会导致人民币汇率上升。


  美元指数的下降与美国自年初以来不明朗的经济形势有关，就业弱于预期但通胀风险增强，在这种条件下，美联储继续维持鸽派立场，美元走弱势在必然。


  　　而在中国国内，罕见的出口旺盛带来更多国际收支顺差，汇率升值属情理之中。


  与此同时，国际大宗商品价格过快上涨，大幅提高了中国制造业成本，面临输入性通胀压力。


  人民币适当升值有利于减轻输入性通胀风险，尤其是在国际订单向中国企业集中的情况下，人民币升值对出口的影响也可以忽略不计。


  　　因此，当前人民币的汇率波动基本上是市场所决定的，是正常的现象，这也是中国经济健康和强大的表现。


  从全球经济形势看，中国经济将保持一个较长时期的增长趋势，决定了人民币将是持续强势的货币。


  　　但是，市场更关注的并非是当前人民币汇率的短期波动，而是人民币未来何去何从的问题。


  事实上，所谓的人民币问题本质上是如何面对美元长期且持续放水的挑战，美联储的资产负债表从2008年危机前的7000亿美元左右扩展到今天的超过7.6万亿美元，根据德意志银行预测，如果美联储的资产负债比保持在2008金融危机以后的水平（当时是30%，现在是38%），到2050年，美联储的资产负债表规模将扩张到40万亿美元左右。


  

计划 执行 过程 一是 就会 情况 最后一步 是在 冲突 交易 疫情 25日 新冠肺炎 印度 毒株 确诊 的是 印度疫情 变异病毒 全球疫情 经济活动 4月28日 3月17日 购债 疫情 决议 风险 经济 市场 前景 人民币 人民币汇率 升值 中国 出口 尤其是 美元指数 输入性通胀 中国经济 走弱